{"id":18372,"date":"2018-10-01T16:22:00","date_gmt":"2018-10-01T16:22:00","guid":{"rendered":"https:\/\/crees.org.do\/el-mercado-de-valores-en-la-republica-dominicana-crece-pero-con-pocos-emisores\/"},"modified":"2018-10-01T16:22:00","modified_gmt":"2018-10-01T16:22:00","slug":"el-mercado-de-valores-en-la-republica-dominicana-crece-pero-con-pocos-emisores","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/crees.org.do\/?p=18372","title":{"rendered":"El mercado de valores en la Rep\u00fablica Dominicana crece, pero con pocos emisores"},"content":{"rendered":"

Autor:<\/strong> Juan Ren\u00e9 Rojas Rodr\u00edguez<\/span><\/span><\/p>\n

Fecha:<\/strong> 14 de diciembre del 2017<\/span><\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

En la Rep\u00fablica Dominicana existe un mercado de valores desde hace varias d\u00e9cadas; sus inicios datan de finales de los a\u00f1os 80. Sin embargo, su desarrollo y expansi\u00f3n tard\u00f3 varios a\u00f1os. Es hasta finales de los a\u00f1os 90 y principios del 2000, cuando se establecen las regulaciones al sector y se constituye la Bolsa de Valores de la Rep\u00fablica Dominicana (BVRD).<\/span><\/span><\/p>\n

En general, los mercados de valores contribuyen a mejorar la eficiencia con la que se asignan los recursos en una econom\u00eda. Su importancia reside en ayudar a dirigir parte del ahorro de la econom\u00eda hacia actividades productivas como, por ejemplo, proyectos de inversi\u00f3n o financiar las operaciones de empresas ya existentes, entre otros. En otras palabras, facilitan a las empresas obtener recursos para financiar sus operaciones y\/o inversiones, con los recursos que no ser\u00e1n consumidos inmediatamente por las personas y por otras empresas.<\/span><\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

El mercado de valores local, 2011-2016<\/span><\/span><\/strong><\/h1>\n

En los \u00faltimos a\u00f1os, el mercado de valores local se ha mantenido en expansi\u00f3n, en t\u00e9rminos de los valores transados en la BVRD. Entre 2011 y 2016, a\u00f1os para los cuales la BVRD dispone de estad\u00edsticas, se transaron RD$626,651 millones, equivalentes al 3.7% del PIB, entre el mercado primario, cuando se emiten por primera vez los valores, y el secundario, cuando son intercambiados los valores. La mayor parte de los valores tranzados en la BVRD durante el per\u00edodo mostrado fueron t\u00edtulos de renta fija, es decir, bonos de corto y largo plazo, emitidos por el Estado dominicano. Esto quiere decir que existe poca diversificaci\u00f3n o variedad en cuanto a los tipos de instrumentos utilizados en la Rep\u00fablica Dominicana, y una alta concentraci\u00f3n en un solo emisor: el Estado Dominicano.<\/span><\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

[[{“type”:”media”,”view_mode”:”media_original”,”fid”:”5809″,”attributes”:{“alt”:””,”class”:”media-image”,”style”:”height: 430px; width: 657px;”}}]]<\/p>\n

 <\/p>\n

La ausencia de algunos reglamentos y\/o normativas generales que regulen el proceso de emisi\u00f3n de otros tipos de instrumentos en la bolsa de valores limita el crecimiento del mercado burs\u00e1til[1]<\/a>. Solo el 12% de los valores transados correspondiendo el a emisiones de bonos del sector privado, durante el per\u00edodo mostrado. M\u00e1s del 88% de los valores transados en la BVRD correspondieron a emisiones e intercambios de t\u00edtulos de deuda p\u00fablica, ya fuesen del Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana (BCRD) o del Ministerio de Hacienda (MH). Durante el 2016, el 45.1% de los valores transados fueron emitidos originalmente por el BCRD, el 36% por el MH y el restante 18.9% por el sector privado.<\/span><\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

[[{“type”:”media”,”view_mode”:”media_original”,”fid”:”5810″,”attributes”:{“alt”:””,”class”:”media-image”,”style”:”height: 427px; width: 657px;”}}]]<\/p>\n

 <\/p>\n

Resalta entonces, que el mayor emisor y beneficiario del mercado de valores, como mecanismo para obtener financiamiento, es el sector p\u00fablico dominicana. En consecuencia, los recursos disponibles para invertir que podr\u00edan ser utilizados para financiar actividades productivas que generen m\u00e1s bienes y servicios en la Rep\u00fablica Dominicana se est\u00e1n utilizando, principalmente, para financiar los d\u00e9ficits fiscales y cuasificales, del Gobierno Central y del Banco Central, respectivamente.<\/span><\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

El papel de los fondos de pensiones en el desarrollo del mercado de valores local<\/span><\/span><\/strong><\/h1>\n

La entrada en funcionamiento del sistema de pensiones de capitalizaci\u00f3n individual en la Rep\u00fablica Dominicana, a finales del 2003, contribuy\u00f3 en gran medida al desarrollo y expansi\u00f3n de mercado de valores local. B\u00e1sicamente, el nuevo sistema de prensiones represent\u00f3 un incremento en los recursos disponibles para ser invertidos dentro del mercado de valores.<\/span><\/span><\/p>\n

Al estar basado en un esquema de ahorro individual, donde empleadores y empleados contribuyen mensualmente en la cuenta de capitalizaci\u00f3n individual del empleado, se generan fondos para financiar sus pensiones, los cuales se invierten para garantizar un retorno sobre los mismos. Desde finales de 2003, las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) en la Rep\u00fablica Dominicana se han encargado de invertir estos fondos de los trabajadores, utilizando la BVRD como un mecanismo para facilitar la colocaci\u00f3n de los ahorros.<\/span><\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

[[{“type”:”media”,”view_mode”:”media_original”,”fid”:”5811″,”attributes”:{“alt”:””,”class”:”media-image”,”style”:”height: 448px; width: 657px;”}}]]<\/p>\n

 <\/p>\n

A pesar del crecimiento experimentado por el mercado de valores en cuanto a los montos transados, su escaso desarrollo en t\u00e9rmino de instrumentos emitidos y la escasa participaci\u00f3n del sector privado como emisor, ha contribuido a la concentraci\u00f3n de los fondos de pensiones en un solo emisor, tipo de instrumento y moneda. Al 30 de septiembre de 2017, m\u00e1s del 74% de los fondos de las cuentas de capitalizaci\u00f3n individual estaban invertidos directamente en t\u00edtulos de deuda p\u00fablica, emitidos por el Estado dominicano. De manera indirecta, este porcentaje supera el 74% mencionado, ya que parte de los recursos invertidos en instituciones financieras (20.9%) son reinvertidos nuevamente en t\u00edtulos estatales.<\/span><\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

Conclusi\u00f3n<\/span><\/span><\/strong><\/h1>\n

El mercado de valores de la Rep\u00fablica Dominicana se ha mantenido en expansi\u00f3n durante los \u00faltimos seis a\u00f1os, al menos en t\u00e9rminos de valores transados. Sin embargo, este crecimiento se ha centrado en la emisi\u00f3n de bonos \u00fanicamente, la mayor\u00eda emitidos originalmente por alg\u00fan organismo estatal, por lo que los recursos transados dentro de la BVRD no se est\u00e1 traduciendo en financiamiento directo para actividades productivas locales.<\/span><\/span><\/p>\n

En la actualidad, pr\u00e1cticamente solo se negocian bonos (instrumentos de renta fija) en la BVRD, y, en \u00faltima instancia, un solo emisor concentra m\u00e1s del 80% de los valores transados: el Estado Dominicano, ya sea que fuesen emitidos por el Banco Central o Hacienda. Esto ha incidido en que la mayor\u00eda de los recursos disponibles para invertir se est\u00e9n utilizando para financiar d\u00e9ficits fiscales y cuasifiscales, as\u00ed como en la elevada concentraci\u00f3n que presentan los ahorros de los trabajadores en los fondos de pensiones, que est\u00e1n invertidos en m\u00e1s de un 74% en estos bonos estatales.<\/span><\/span><\/p>\n

Ante la situaci\u00f3n descrita, es importante que la modificaci\u00f3n a Ley 19-00 de reciente aprobaci\u00f3n congresual sea acompa\u00f1ada de todos los reglamentos y normativas que se derivan de la misma. De igual forma, deben reducirse las trabas burocr\u00e1ticas que puedan existir para la expedita realizaci\u00f3n de nuevas emisiones de t\u00edtulos. De ese modo, se facilitar\u00eda la participaci\u00f3n del sector privado como emisor, con el prop\u00f3sito de financiar de manera m\u00e1s eficiente actividades productivas dentro de la econom\u00eda, a la vez que ser\u00eda posible la diversificaci\u00f3n de la cartera de inversi\u00f3n de los fondos de pensiones de los trabajadores dominicanos.<\/span><\/span><\/p>\n

\n

 <\/p>\n

\n
\n

[1]<\/a> Soto, W. (2016). Jos\u00e9 Yude Michel\u00e9n: No es posible que una empresa espere 90 d\u00edas para emitir. El Dinero. Recuperado de https:\/\/www.eldinero.com.do\/23450\/jose-yude-michelen-no-es-posible-que-una-empresa-espere-90-dias-para-emitir\/<\/a> el 9 de diciembre de 2016.<\/span><\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

 <\/p>\n

<\/div>\n

<\/path><\/svg><\/i> Vistas Totales 1,462 , Vistas Hoy 6 <\/p>\n

<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Autor: Juan Ren\u00e9 Rojas Rodr\u00edguez Fecha: 14 de diciembre del 2017   En la Rep\u00fablica Dominicana existe un mercado de valores desde hace varias d\u00e9cadas; sus inicios datan de finales de los a\u00f1os 80. Sin embargo, su desarrollo y expansi\u00f3n tard\u00f3 varios a\u00f1os. Es hasta finales de los a\u00f1os 90 y principios del 2000, cuando…<\/p>\n

<\/div>\n

<\/path><\/svg><\/i> Vistas Totales 1,462 , Vistas Hoy 6 <\/p>\n

<\/div>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[22],"tags":[],"class_list":["post-18372","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-articulos"],"yoast_head":"\nEl mercado de valores en la Rep\u00fablica Dominicana crece, pero con pocos emisores | CREES<\/title>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/crees.org.do\/?p=18372\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"es_ES\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"El mercado de valores en la Rep\u00fablica Dominicana crece, pero con pocos emisores | CREES\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"Autor: Juan Ren\u00e9 Rojas Rodr\u00edguez Fecha: 14 de diciembre del 2017   En la Rep\u00fablica Dominicana existe un mercado de valores desde hace varias d\u00e9cadas; sus inicios datan de finales de los a\u00f1os 80. Sin embargo, su desarrollo y expansi\u00f3n tard\u00f3 varios a\u00f1os. Es hasta finales de los a\u00f1os 90 y principios del 2000, cuando...\" \/>\n<meta property=\"og:url\" content=\"https:\/\/crees.org.do\/?p=18372\" \/>\n<meta property=\"og:site_name\" content=\"CREES\" \/>\n<meta property=\"article:publisher\" content=\"https:\/\/www.facebook.com\/CREESRD\/\" \/>\n<meta property=\"article:published_time\" content=\"2018-10-01T16:22:00+00:00\" \/>\n<meta property=\"og:image\" content=\"https:\/\/crees.org.do\/wp-content\/uploads\/2022\/03\/crees-logo-1.jpg\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:width\" content=\"244\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:height\" content=\"71\" \/>\n\t<meta property=\"og:image:type\" content=\"image\/jpeg\" \/>\n<meta name=\"author\" content=\"Crees\" \/>\n<meta name=\"twitter:card\" content=\"summary_large_image\" \/>\n<meta name=\"twitter:creator\" content=\"@CREESRD\" \/>\n<meta name=\"twitter:site\" content=\"@CREESRD\" \/>\n<meta name=\"twitter:label1\" content=\"Escrito por\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data1\" content=\"Crees\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:label2\" content=\"Tiempo de lectura\" \/>\n\t<meta name=\"twitter:data2\" content=\"6 minutos\" \/>\n<script type=\"application\/ld+json\" class=\"yoast-schema-graph\">{\"@context\":\"https:\/\/schema.org\",\"@graph\":[{\"@type\":\"Article\",\"@id\":\"https:\/\/crees.org.do\/?p=18372#article\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/crees.org.do\/?p=18372\"},\"author\":{\"name\":\"Crees\",\"@id\":\"https:\/\/crees.org.do\/#\/schema\/person\/e7f97cd94d7bf9cd0e0ce30acb7d56b8\"},\"headline\":\"El mercado de valores en la Rep\u00fablica Dominicana crece, pero con pocos emisores\",\"datePublished\":\"2018-10-01T16:22:00+00:00\",\"mainEntityOfPage\":{\"@id\":\"https:\/\/crees.org.do\/?p=18372\"},\"wordCount\":1155,\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/crees.org.do\/#organization\"},\"articleSection\":[\"Art\u00edculos\"],\"inLanguage\":\"es\"},{\"@type\":\"WebPage\",\"@id\":\"https:\/\/crees.org.do\/?p=18372\",\"url\":\"https:\/\/crees.org.do\/?p=18372\",\"name\":\"El mercado de valores en la Rep\u00fablica Dominicana crece, pero con pocos emisores | CREES\",\"isPartOf\":{\"@id\":\"https:\/\/crees.org.do\/#website\"},\"datePublished\":\"2018-10-01T16:22:00+00:00\",\"breadcrumb\":{\"@id\":\"https:\/\/crees.org.do\/?p=18372#breadcrumb\"},\"inLanguage\":\"es\",\"potentialAction\":[{\"@type\":\"ReadAction\",\"target\":[\"https:\/\/crees.org.do\/?p=18372\"]}]},{\"@type\":\"BreadcrumbList\",\"@id\":\"https:\/\/crees.org.do\/?p=18372#breadcrumb\",\"itemListElement\":[{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":1,\"name\":\"Portada\",\"item\":\"https:\/\/crees.org.do\/\"},{\"@type\":\"ListItem\",\"position\":2,\"name\":\"El mercado de valores en la Rep\u00fablica Dominicana crece, pero con pocos emisores\"}]},{\"@type\":\"WebSite\",\"@id\":\"https:\/\/crees.org.do\/#website\",\"url\":\"https:\/\/crees.org.do\/\",\"name\":\"CREES\",\"description\":\"Centro Regional de Estrategias Econ\u00f3micas Sostenibles\",\"publisher\":{\"@id\":\"https:\/\/crees.org.do\/#organization\"},\"potentialAction\":[{\"@type\":\"SearchAction\",\"target\":{\"@type\":\"EntryPoint\",\"urlTemplate\":\"https:\/\/crees.org.do\/?s={search_term_string}\"},\"query-input\":{\"@type\":\"PropertyValueSpecification\",\"valueRequired\":true,\"valueName\":\"search_term_string\"}}],\"inLanguage\":\"es\"},{\"@type\":\"Organization\",\"@id\":\"https:\/\/crees.org.do\/#organization\",\"name\":\"CREES | Centro Regional de Estrategias Econ\u00f3micas Sostenibles\",\"url\":\"https:\/\/crees.org.do\/\",\"logo\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"es\",\"@id\":\"https:\/\/crees.org.do\/#\/schema\/logo\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/crees.org.do\/wp-content\/uploads\/2022\/03\/crees-logo-1.jpg\",\"contentUrl\":\"https:\/\/crees.org.do\/wp-content\/uploads\/2022\/03\/crees-logo-1.jpg\",\"width\":244,\"height\":71,\"caption\":\"CREES | Centro Regional de Estrategias Econ\u00f3micas Sostenibles\"},\"image\":{\"@id\":\"https:\/\/crees.org.do\/#\/schema\/logo\/image\/\"},\"sameAs\":[\"https:\/\/www.facebook.com\/CREESRD\/\",\"https:\/\/x.com\/CREESRD\"]},{\"@type\":\"Person\",\"@id\":\"https:\/\/crees.org.do\/#\/schema\/person\/e7f97cd94d7bf9cd0e0ce30acb7d56b8\",\"name\":\"Crees\",\"image\":{\"@type\":\"ImageObject\",\"inLanguage\":\"es\",\"@id\":\"https:\/\/crees.org.do\/#\/schema\/person\/image\/\",\"url\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/390ac8f0be5d9aa046152553e2dd7011b59a512d89c150f5e5f28bb8d9a0b165?s=96&d=mm&r=g\",\"contentUrl\":\"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/390ac8f0be5d9aa046152553e2dd7011b59a512d89c150f5e5f28bb8d9a0b165?s=96&d=mm&r=g\",\"caption\":\"Crees\"},\"url\":\"https:\/\/crees.org.do\/?author=2\"}]}<\/script>\n<!-- \/ Yoast SEO plugin. -->","yoast_head_json":{"title":"El mercado de valores en la Rep\u00fablica Dominicana crece, pero con pocos emisores | CREES","robots":{"index":"index","follow":"follow","max-snippet":"max-snippet:-1","max-image-preview":"max-image-preview:large","max-video-preview":"max-video-preview:-1"},"canonical":"https:\/\/crees.org.do\/?p=18372","og_locale":"es_ES","og_type":"article","og_title":"El mercado de valores en la Rep\u00fablica Dominicana crece, pero con pocos emisores | CREES","og_description":"Autor: Juan Ren\u00e9 Rojas Rodr\u00edguez Fecha: 14 de diciembre del 2017   En la Rep\u00fablica Dominicana existe un mercado de valores desde hace varias d\u00e9cadas; sus inicios datan de finales de los a\u00f1os 80. Sin embargo, su desarrollo y expansi\u00f3n tard\u00f3 varios a\u00f1os. Es hasta finales de los a\u00f1os 90 y principios del 2000, cuando...","og_url":"https:\/\/crees.org.do\/?p=18372","og_site_name":"CREES","article_publisher":"https:\/\/www.facebook.com\/CREESRD\/","article_published_time":"2018-10-01T16:22:00+00:00","og_image":[{"width":244,"height":71,"url":"https:\/\/crees.org.do\/wp-content\/uploads\/2022\/03\/crees-logo-1.jpg","type":"image\/jpeg"}],"author":"Crees","twitter_card":"summary_large_image","twitter_creator":"@CREESRD","twitter_site":"@CREESRD","twitter_misc":{"Escrito por":"Crees","Tiempo de lectura":"6 minutos"},"schema":{"@context":"https:\/\/schema.org","@graph":[{"@type":"Article","@id":"https:\/\/crees.org.do\/?p=18372#article","isPartOf":{"@id":"https:\/\/crees.org.do\/?p=18372"},"author":{"name":"Crees","@id":"https:\/\/crees.org.do\/#\/schema\/person\/e7f97cd94d7bf9cd0e0ce30acb7d56b8"},"headline":"El mercado de valores en la Rep\u00fablica Dominicana crece, pero con pocos emisores","datePublished":"2018-10-01T16:22:00+00:00","mainEntityOfPage":{"@id":"https:\/\/crees.org.do\/?p=18372"},"wordCount":1155,"publisher":{"@id":"https:\/\/crees.org.do\/#organization"},"articleSection":["Art\u00edculos"],"inLanguage":"es"},{"@type":"WebPage","@id":"https:\/\/crees.org.do\/?p=18372","url":"https:\/\/crees.org.do\/?p=18372","name":"El mercado de valores en la Rep\u00fablica Dominicana crece, pero con pocos emisores | CREES","isPartOf":{"@id":"https:\/\/crees.org.do\/#website"},"datePublished":"2018-10-01T16:22:00+00:00","breadcrumb":{"@id":"https:\/\/crees.org.do\/?p=18372#breadcrumb"},"inLanguage":"es","potentialAction":[{"@type":"ReadAction","target":["https:\/\/crees.org.do\/?p=18372"]}]},{"@type":"BreadcrumbList","@id":"https:\/\/crees.org.do\/?p=18372#breadcrumb","itemListElement":[{"@type":"ListItem","position":1,"name":"Portada","item":"https:\/\/crees.org.do\/"},{"@type":"ListItem","position":2,"name":"El mercado de valores en la Rep\u00fablica Dominicana crece, pero con pocos emisores"}]},{"@type":"WebSite","@id":"https:\/\/crees.org.do\/#website","url":"https:\/\/crees.org.do\/","name":"CREES","description":"Centro Regional de Estrategias Econ\u00f3micas Sostenibles","publisher":{"@id":"https:\/\/crees.org.do\/#organization"},"potentialAction":[{"@type":"SearchAction","target":{"@type":"EntryPoint","urlTemplate":"https:\/\/crees.org.do\/?s={search_term_string}"},"query-input":{"@type":"PropertyValueSpecification","valueRequired":true,"valueName":"search_term_string"}}],"inLanguage":"es"},{"@type":"Organization","@id":"https:\/\/crees.org.do\/#organization","name":"CREES | Centro Regional de Estrategias Econ\u00f3micas Sostenibles","url":"https:\/\/crees.org.do\/","logo":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"es","@id":"https:\/\/crees.org.do\/#\/schema\/logo\/image\/","url":"https:\/\/crees.org.do\/wp-content\/uploads\/2022\/03\/crees-logo-1.jpg","contentUrl":"https:\/\/crees.org.do\/wp-content\/uploads\/2022\/03\/crees-logo-1.jpg","width":244,"height":71,"caption":"CREES | Centro Regional de Estrategias Econ\u00f3micas Sostenibles"},"image":{"@id":"https:\/\/crees.org.do\/#\/schema\/logo\/image\/"},"sameAs":["https:\/\/www.facebook.com\/CREESRD\/","https:\/\/x.com\/CREESRD"]},{"@type":"Person","@id":"https:\/\/crees.org.do\/#\/schema\/person\/e7f97cd94d7bf9cd0e0ce30acb7d56b8","name":"Crees","image":{"@type":"ImageObject","inLanguage":"es","@id":"https:\/\/crees.org.do\/#\/schema\/person\/image\/","url":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/390ac8f0be5d9aa046152553e2dd7011b59a512d89c150f5e5f28bb8d9a0b165?s=96&d=mm&r=g","contentUrl":"https:\/\/secure.gravatar.com\/avatar\/390ac8f0be5d9aa046152553e2dd7011b59a512d89c150f5e5f28bb8d9a0b165?s=96&d=mm&r=g","caption":"Crees"},"url":"https:\/\/crees.org.do\/?author=2"}]}},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/crees.org.do\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/18372","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/crees.org.do\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/crees.org.do\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/crees.org.do\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/crees.org.do\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=18372"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/crees.org.do\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/18372\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/crees.org.do\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=18372"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/crees.org.do\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=18372"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/crees.org.do\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=18372"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}