{"id":18378,"date":"2018-02-14T19:51:23","date_gmt":"2018-02-14T19:51:23","guid":{"rendered":"https:\/\/crees.org.do\/republica-dominicana-ante-la-reforma-tributaria-de-eeuu\/"},"modified":"2021-08-10T15:46:30","modified_gmt":"2021-08-10T15:46:30","slug":"republica-dominicana-ante-la-reforma-tributaria-de-eeuu","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/crees.org.do\/?p=18378","title":{"rendered":"Rep\u00fablica Dominicana ante la reforma tributaria de EEUU"},"content":{"rendered":"

Autor: <\/span>Miguel Collado Di Franco<\/span><\/span><\/span><\/p>\n

Fecha: 22 de enero del 2018<\/span><\/span><\/span><\/p>\n

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En diciembre 22 de 2017 el presidente Donald Trump firm\u00f3 el Tax Cuts and Jobs Act, <\/em>la reforma impositiva m\u00e1s importante que se ha producido en Estados Unidos desde 1986. Dicha legislaci\u00f3n una reforma que incluye una reducci\u00f3n significativa en la tasa del impuesto sobre la renta a las personas jur\u00eddicas. La ley promulgada tiene la intenci\u00f3n de corregir distorsiones y simplificar el sistema tributario estadounidense. Este es el elemento reformador. La reducci\u00f3n impositiva, por su parte, debe ser resaltada debido a la idea prevaleciente de que las reformas fiscales deben incluir la identificaci\u00f3n de nuevas fuentes de ingresos o incrementar las tasas existentes. Todo lo contrario, para una reforma ser progresista, es decir que facilite el progreso econ\u00f3mico y no lo obstaculice, debe enfocarse en el establecimiento de un sistema tributario que, ante todo, favorezca el crecimiento. Dicho objetivo de pol\u00edtica p\u00fablica se logra por medio del incremento de los emprendimientos formales, del ahorro y de la inversi\u00f3n. Econom\u00edas m\u00e1s formales, din\u00e1micas y de mayores dimensiones se traducen en m\u00e1s bienestar para los ciudadanos y, como consecuencia, bases imponibles m\u00e1s grandes.<\/span><\/span><\/p>\n

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En los pr\u00f3ximos p\u00e1rrafos presentamos algunas caracter\u00edsticas de esta nueva legislaci\u00f3n. Resaltamos elementos relevantes para Rep\u00fablica Dominicana, dado que el pa\u00eds: i) tiene inversi\u00f3n directa estadounidense dentro de su econom\u00eda, ii) es potencial receptor de m\u00e1s inversi\u00f3n, iii) mantiene una estrecha relaci\u00f3n comercial con ese pa\u00eds, y iv) tiene pendiente, desde hace tres a\u00f1os, un reforma tributaria por mandato legislativo de la Ley de Estrategia Nacional de Desarrollo 2030.<\/span><\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

En un entorno internacional en el cual los pa\u00edses compiten por capital, que intr\u00ednsecamente es m\u00f3vil y escaso, es preciso tener muy en cuenta las repercusiones de esta reforma, iniciando por la reducci\u00f3n de la tasa de impuestos sobre la renta corporativa que la misma incluye.<\/span><\/span><\/p>\n

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Cambios relevantes<\/strong><\/span><\/span><\/p>\n

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Modificaciones a la tributaci\u00f3n corporativa<\/u><\/em><\/span><\/span><\/p>\n

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A continuaci\u00f3n resaltamos cambios introducidos por la reforma con importantes repercusiones sobre factores como la movilidad del capital hacia Estados Unidos y el incremento de las inversiones en ese pa\u00eds ante el aumento esperado de su retorno. Hechos que afectar\u00e1n a econom\u00edas que como la dominicana mantienen un clima general de negocios poco propicio a las inversiones, y un sistema tributario complejo y de altas tasas.<\/span><\/span><\/p>\n

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·      El elemento m\u00e1s importante del Tax Cuts and Jobs Acts es la reducci\u00f3n de la tasa corporativa de 35% a 21% a partir de este a\u00f1o 2018. Dicha modificaci\u00f3n constituye un avance para Estados Unidos debido a que reduce la tasa nominal, aunque la efectiva ya era menor como consecuencia de las exenciones que privilegian a algunos sectores dentro de esa econom\u00eda. Lo importante a destacar es que es un cambio en la direcci\u00f3n correcta. Una tasa general de 21% permite a las empresas aumentar el retorno del capital, realizar m\u00e1s inversiones y competir mejor en el entorno internacional.<\/span><\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

·      El sistema norteamericano cambia de ser mundial a uno territorial. La diferencia primordial es que el pago de impuestos generados en el territorio de Estado Unidos ser\u00e1n los empleados para la base imponible. Este cambio afectar\u00e1 la capacidad de deducir impuestos pagados en otras jurisdicciones. Los impuestos pagados en Rep\u00fablica Dominicana ser\u00e1n un gasto definitivo para aquellas subsidiarias de capital estadounidense.<\/span><\/span><\/p>\n

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·      Como consecuencia del cambio a un sistema territorial, la reforma ordena la repatriaci\u00f3n de ganancias retenidas en el exterior que no hayan tributado con anterioridad. Se establecen tasas impositivas de 15.5% para las ganancias de las subsidiarias en el exterior repatriadas a territorio estadounidense en forma de efectivo o activos l\u00edquidos. Si las ganancias son reinvertidas dentro de las empresas, la tasa de impuesto es de 8%. Esta repatriaci\u00f3n es obligatoria para las ganancias acumuladas generadas hasta 2017. La medida penalizar\u00e1 a las empresas en el corto plazo. Sin embargo, la ley permite pagar los impuestos en un plazo m\u00e1ximo de ocho a\u00f1os. Esta medida, m\u00e1s que mover recursos en efectivo hacia Estados Unidos, en realidad su intenci\u00f3n es que las empresas registren contablemente sus ganancias dentro del territorio estadounidense.<\/span><\/span><\/p>\n

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·      A partir de 2018, los dividendos repatriados no ser\u00e1n gravados para las empresas que tengan una participaci\u00f3n accionaria en sus subsidiarias en el exterior igual o superior al 10%. Este elemento incidir\u00e1 de forma positiva en la entrada de capitales hacia Estados Unidos.<\/span><\/span><\/p>\n

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·      La reforma permite el 100% de depreciaci\u00f3n por cinco a\u00f1os para ciertos activos empleados en la producci\u00f3n. La deducci\u00f3n de 100% se aplica para activos adquiridos y puestos en servicio entre el 27 de septiembre de 2017 y el 1 de enero de 2023.  Esta medida contribuye a acelerar el ritmo de crecimiento de las inversiones productivas en territorio de Estados Unidos.<\/span><\/span><\/p>\n

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Como se aprecia, la reforma introduce elementos que incrementan las inversiones de capital en el corto plazo. En lo adelante, una tasa m\u00e1s baja del impuesto sobre la renta ser\u00e1 un elemento para reducir costos dentro de la econom\u00eda de Estados Unidos y para promover el crecimiento por medio de m\u00e1s y mayores emprendimientos productivos.<\/span><\/span><\/p>\n

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Modificaciones tributaci\u00f3n para individuos<\/u><\/em><\/span><\/span><\/p>\n

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Para los individuos, la reforma introduce modificaciones que benefician, en sentido general, a los contribuyentes. Sin embargo, todav\u00eda sigue siendo un sistema complejo, de muchas tasas y tramos, con diferentes deducciones impositivas. El sistema contin\u00faa siendo muy progresivo. Grava m\u00e1s a quienes mayores ingresos generan en la econom\u00eda; es decir, penaliza m\u00e1s a los individuos m\u00e1s productivos, aquellas personas que m\u00e1s contribuyen al progreso y bienestar de la sociedad en su conjunto. En adici\u00f3n, la progresividad se refleja en los beneficios que reciben los contribuyentes, mucho de los cuales tienen tasas negativas de tributaci\u00f3n debido a que las transferencias p\u00fablicas con las cuales son beneficiados son superiores a los impuestos pagados<\/a>[1]<\/a>.<\/span><\/span><\/p>\n

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Los cambios introducidos al impuesto sobre la renta de las personas f\u00edsicas estar\u00e1n vigentes hasta el 31 de diciembre de 2025. El Congreso estadounidense tendr\u00e1 que ratificarlos previo a esa fecha; o, si prevalece una visi\u00f3n favorable, podr\u00eda producirse una reforma m\u00e1s profunda y con car\u00e1cter permanente.<\/span><\/span><\/p>\n

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¿C\u00f3mo quedan las tasas y los tramos para los individuos? Mostramos una tabla con la relaci\u00f3n de las tasas de impuesto sobre la renta para aquellas personas con declaraciones conjuntas, como parejas. Como puede apreciarse, la tasa m\u00ednima permanece invariada en 10% y se producen reducciones en los siguientes cuatro tramos. El tramo m\u00e1s alto sufre una reducci\u00f3n de 39.6% a 37% y el siguiente mantiene una tasa de 35%.<\/span><\/span><\/p>\n

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Tabla No. 1<\/span><\/span><\/p>\n

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Es importante destacar que la reducci\u00f3n en la tasa del impuesto sobre la renta para las empresas es incongruente con el esquema de tasas impositivas para las personas f\u00edsicas. La diferencia de 16 puntos porcentuales es un incentivo adicional a los que ya exist\u00edan para las personas constituir empresas y hacer sus declaraciones de ingresos como corporaciones. Cuando se realizan reformas, es preciso considerar estos incentivos que puede introducir el esquema resultante. En Rep\u00fablica Dominicana, la diferencia entre la tasa m\u00e1xima para personas f\u00edsicas y jur\u00eddicas es de solo dos puntos porcentuales (25% vs. 27%) y de por s\u00ed representa una distorsi\u00f3n del sistema que en una reforma integral debe ser corregida<\/a>[2]<\/a>.<\/span><\/span><\/p>\n

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La reforma eleva la deducci\u00f3n global que pueden hacer las parejas a US$24,000 con el prop\u00f3sito de corregir determinadas distorsiones en el sistema tributario. Tal es el caso de adquirir viviendas de altos precios con pr\u00e9stamos hipotecarios solo para aprovechar la deducci\u00f3n impositiva. En ese sentido, dicha deducci\u00f3n qued\u00f3 limitada a pr\u00e9stamos hipotecarios de hasta US$750,000. Lo correcto, sin embargo, debi\u00f3 haber sido una reforma que simplificara el sistema de forma tal que eliminara las distorsiones que seguir\u00e1n introduciendo algunas de las deducciones que permanecen.<\/span><\/span><\/p>\n

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Un cambio relevante a resaltar, por las posibles implicaciones de la pol\u00edtica tributaria interna a nivel estatal y local, son las deducciones conocidas como SALT (State and local taxes). En lo adelante, los individuos solo podr\u00e1n deducir hasta un l\u00edmite de US$10,000 los impuestos pagados localmente. ¿Facilitar\u00e1 esta decisi\u00f3n la migraci\u00f3n interna dentro de Estados Unidos entre estados de altas tasas marginales hacia aquellos con tasas menores? O, incluso, ¿podr\u00edan producirse cambios que impongan mayor disciplina fiscal en ciertos estados y hasta reformas tributarias que los hagan m\u00e1s atractivos? Estos son escenarios que no deben descartarse y, de producirse, podr\u00edan mejorar el estado actual de la fiscalidad en ese pa\u00eds.<\/span><\/span><\/p>\n

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Reducci\u00f3n de la tasa de impuestos sobre la renta en contexto<\/strong><\/span><\/span><\/p>\n

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Efecto sobre las recaudaciones del gobierno de Estados Unidos<\/u><\/em><\/span><\/span><\/p>\n

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La reducci\u00f3n de la tasa de impuesto sobre la renta del 35% al 21% para las empresas favorece el crecimiento econ\u00f3mico. La creaci\u00f3n de nuevos puestos de trabajo y el aumento de los ingresos que podr\u00e1 generarse por la complementariedad del capital y la mano de obra crear\u00e1n resultados positivos. Considerando ese prop\u00f3sito, la reducci\u00f3n de tasas de la reforma debi\u00f3 haber sido m\u00e1s profunda para acelerar el crecimiento de una econom\u00eda necesitada de cambios estructurales y no de est\u00edmulos artificiales como han estado siendo aplicados desde el a\u00f1o 2008 a ra\u00edz de la recesi\u00f3n que inici\u00f3 ese a\u00f1o.<\/span><\/span><\/p>\n

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La reducci\u00f3n impositiva debiera ir acompa\u00f1ada de una reforma en la estructura del gasto del gobierno. Estados Unidos necesita atacar el elemento que crea mayor incertidumbre fiscal, el gasto p\u00fablico. De esa forma se reducir\u00edan los d\u00e9ficits resultantes y el consecuente ritmo de endeudamiento p\u00fablico. Desafortunadamente, no vemos que esa sea la intenci\u00f3n de la administraci\u00f3n Trump.<\/span><\/span><\/p>\n

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En consecuencia, es de esperarse que esta reforma pueda incrementar el d\u00e9ficit del sector p\u00fablico. En econom\u00edas con altos niveles de formalidad y de cumplimiento tributario, se hace m\u00e1s necesaria la disciplina fiscal. Estados Unidos no adolece de un nivel de informalidad laboral que ronda el 59% como en Rep\u00fablica Dominicana. Tampoco tiene niveles de evasi\u00f3n tan altos que de acuerdo a las propias autoridades dominicanas es mayor al 60% en el caso del impuesto sobre la renta. En consecuencia, si bien aumentar\u00e1n las bases tributarias, no suceder\u00e1 en la proporci\u00f3n en que lo har\u00edan en una econom\u00eda con menor formalidad.<\/span><\/span><\/p>\n

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Es preciso notar que los an\u00e1lisis m\u00e1s difundidos sobre las recaudaciones est\u00e1n basados en modelos est\u00e1ticos que no toman en consideraci\u00f3n los cambios en el comportamiento de los agentes econ\u00f3micos ante la nueva realidad tributaria. En sentido general, los modelos est\u00e1ticos no incorporan la respuesta posterior del sistema al cambio introducido; por tanto, no son buenos predictores. En ese sentido, el modelo din\u00e1mico de la Tax Foundation<\/a>[3]<\/a>, una instituci\u00f3n no partidista, arroja un resultado de US$448 millardos (billones en ingl\u00e9s), contrario a los US$1.47 billones (trillones en ingl\u00e9s) que arrojan modelos est\u00e1ticos.<\/span><\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

Si bien es necesaria una reducci\u00f3n del gasto del gobierno de Estados Unidos, es importante destacar que las menores recaudaciones son un respiro y un est\u00edmulo real, no artificial, para el crecimiento y la creaci\u00f3n de empleos.<\/span><\/span><\/p>\n

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Menores tasas en el contexto internacional<\/u><\/em><\/span><\/span><\/p>\n

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¿C\u00f3mo se compara la nueva tasa corporativa de Estados Unidos dentro del entorno internacional? En la Gr\u00e1fica No. 1 mostramos las tasas corporativas de las principales econom\u00edas del continente americano.<\/span><\/span><\/p>\n

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Gr\u00e1fica No. 1<\/span><\/span><\/p>\n

[[{“type”:”media”,”view_mode”:”media_original”,”fid”:”5934″,”attributes”:{“alt”:””,”class”:”media-image”}}]]<\/p>\n

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El gr\u00e1fico muestra las tasas para los pa\u00edses de Am\u00e9rica Latina (AL), Canad\u00e1 y el mismo Estados Unidos. Como se aprecia,  son pocos los pa\u00edses de AL que se acercan a las tasas de Estados Unidos y Canad\u00e1. El promedio de AL es 26.9%, superior a las tasas que prevalecen en las dos econom\u00edas del continente que, en sentido general, poseen mejores instituciones, predomina el Estado de Derecho e impera un ambiente de negocios m\u00e1s estable. Rep\u00fablica Dominicana, con un clima de negocios entre los menos favorables en el mundo de acuerdo a mediciones internacionales como el Doing Business<\/a>[4]<\/a> o el \u00cdndice de Competitividad del Foro Econ\u00f3mico Mundial<\/a>[5]<\/a>, mantiene una tasa del ISR a las empresas de 27%. Esta tasa, unida a la incertidumbre interna que genera el hecho de que el pacto fiscal est\u00e9 pendiente desde 2012, reduce la capacidad del pa\u00eds para atraer capitales destinados a inversi\u00f3n extranjera directa en procesos productivos que creen riqueza y eleven los ingresos promedio de la econom\u00eda.<\/span><\/span><\/p>\n

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Luego de la reforma de Estados Unidos, el conjunto de las econom\u00edas m\u00e1s desarrolladas del mundo agrupadas dentro de la Organizaci\u00f3n para la Cooperaci\u00f3n y el Desarrollo Econ\u00f3mico (OCDE) ya presentan un promedio de 21.9% en sus tasas de impuestos sobre la renta de los gobiernos nacionales. La Gr\u00e1fica No. 2 muestra el ritmo constante de reducci\u00f3n del promedio en la medida en que las econom\u00edas m\u00e1s desarrolladas del mundo han tendido a mejorar incrementar la competencia por capital.<\/span><\/span><\/p>\n

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Gr\u00e1fica No. 2<\/span><\/span><\/p>\n

[[{“type”:”media”,”view_mode”:”media_original”,”fid”:”5935″,”attributes”:{“alt”:””,”class”:”media-image”}}]]<\/p>\n

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En la Gr\u00e1fica No. 3 es posible apreciar qu\u00e9 niveles de tasas de ISR prevalecen en los distintos pa\u00edses miembros de la OCDE. Pocos pa\u00edses a\u00fan mantienen tasas superiores al 25% y la mayor\u00eda han establecido tasas que no superan el 22%. Los que como Estados Unidos tienen tasas de 21% o menos son 17 de los 35 pa\u00edses, pr\u00e1cticamente la mitad.<\/span><\/span><\/p>\n

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Gr\u00e1fica No. 3<\/span><\/span><\/p>\n

[[{“type”:”media”,”view_mode”:”media_original”,”fid”:”5936″,”attributes”:{“alt”:””,”class”:”media-image”,”style”:”height: 659px; width: 657px;”}}]]<\/p>\n

 <\/p>\n

Es de esperarse que contin\u00fae la tendencia a reducir tasas de impuesto a las corporaciones. Una tasa corporativa menor representa un costo inferior del capital y lo cual resulta m\u00e1s atractivo para invertir.<\/span><\/span><\/p>\n

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Comentarios finales<\/strong><\/span><\/span><\/p>\n

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La reforma tributaria introducida con el Tax Cuts and Jobs Act crea un ambiente m\u00e1s favorable para las inversiones en Estados Unidos. Un hecho positivo que debe ser considerado por aquellos pa\u00edses del mundo que a\u00fan mantienen legislaciones complejas y de tasas altas, como es el caso de Rep\u00fablica Dominicana.<\/span><\/span><\/p>\n

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La realidad de Rep\u00fablica Dominicana queda a\u00fan m\u00e1s en evidencia. Todo an\u00e1lisis de fundamentos de la econom\u00eda dominicana tiene que incluir la incertidumbre asociada con el sistema tributario, que tiene una reforma integral pendiente, y que al mismo tiempo sufre de cambios continuos que lo hacen m\u00e1s complejo y oneroso. En consecuencia, Rep\u00fablica Dominicana queda en peor posici\u00f3n para poder atraer inversiones dentro del r\u00e9gimen fiscal prevaleciente en el pa\u00eds.<\/span><\/span><\/p>\n

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El aspecto positivo de la reforma es que mayor capital en manos privadas va a generar crecimiento a nivel mundial. El Fondo Monetario Internacional acaba de revisar al alza<\/a>[6]<\/a> sus estimaciones a nivel global por el impacto que tendr\u00e1 la reforma sobre el crecimiento de Estados Unidos y sus socios comerciales. Sin lugar a dudas, este mayor crecimiento ser\u00e1 una oportunidad para las exportaciones y el turismo de Rep\u00fablica Dominicana. El reto sigue siendo poder aprovechar los mercados internacionales para incrementar el volumen de negocios de Rep\u00fablica Dominicana.<\/span><\/span><\/p>\n

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La mejor pol\u00edtica social que puede auspiciar cualquier gobierno es el establecimiento de las condiciones necesarias para la creaci\u00f3n de empleos productivos formales. Para tales fines es necesaria una agenda reformadora real en el Rep\u00fablica Dominicana. La otra alternativa ser\u00e1 continuar con un alto sector informal, d\u00e9bil crecimiento hacia el exterior y una pol\u00edtica de endeudamiento p\u00fablico que trata de subsanar, de forma artificial, los retos reales que ameritan reformas.<\/span><\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

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[1]<\/a> Ver m\u00e1s en Veronique de Rugy. (2018). The Federal Tax System Is More Progressive Than You Think: Mercatus Center<\/a>.<\/span><\/span><\/p>\n

[2]<\/a> Ver m\u00e1s en CREES. (2015). Propuestas de Reforma Fiscal Integral.<\/a><\/span><\/span><\/p>\n<\/div>\n

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[3]<\/a> Ver m\u00e1s en Tax Foundation . (2017). Preliminary Details and Analysis of the Tax Cuts and Jobs Act<\/a>.<\/span><\/span><\/p>\n<\/div>\n

\n

[4]<\/a> Ver m\u00e1s en CREES. (2017). Resultados de la Rep\u00fablica Dominicana en el informe Doing Business 2018 en gr\u00e1ficas. <\/a><\/span><\/span><\/p>\n<\/div>\n

\n

[5]<\/a> Ver m\u00e1s en CREES. (2017). \u00cdndice de Competitividad Global 2017-2018: deterioro de la Rep\u00fablica Dominicana.<\/a><\/span><\/span><\/p>\n<\/div>\n

\n

[6]<\/a> Ver m\u00e1s en Am\u00e9rica Econom\u00eda. (2018). FMI revisa al alza previsi\u00f3n de crecimiento mundial tras recortes de impuestos en EE.UU<\/a>.<\/span><\/span><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n

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<\/path><\/svg><\/i> Vistas Totales 1,329 , Vistas Hoy 4 <\/p>\n

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Autor: Miguel Collado Di Franco Fecha: 22 de enero del 2018   En diciembre 22 de 2017 el presidente Donald Trump firm\u00f3 el Tax Cuts and Jobs Act, la reforma impositiva m\u00e1s importante que se ha producido en Estados Unidos desde 1986. Dicha legislaci\u00f3n una reforma que incluye una reducci\u00f3n significativa en la tasa del impuesto…<\/p>\n

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