{"id":18412,"date":"2018-08-30T19:53:30","date_gmt":"2018-08-30T19:53:30","guid":{"rendered":"https:\/\/crees.org.do\/deuda-publica-dominicana-en-un-nuevo-contexto-internacional\/"},"modified":"2021-08-10T02:19:27","modified_gmt":"2021-08-10T02:19:27","slug":"deuda-publica-dominicana-en-un-nuevo-contexto-internacional","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/crees.org.do\/?p=18412","title":{"rendered":"Deuda p\u00fablica dominicana en un nuevo contexto internacional"},"content":{"rendered":"<div style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\"><strong>Autor: <\/strong>Juan Ren\u00e9 Rojas Rodr\u00edguez<\/span><\/span><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\"><strong>Fecha: <\/strong>9 de agosto de 2018<\/span><\/span><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\">\n<p>&nbsp;<\/p>\n<style type=\"text\/css\"><\/style>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\">\n<div class=\"MsoNormal\" style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\"><span lang=\"ES-TRAD\">Durante los \u00faltimos meses, los Estados Unidos (EE. UU.) han experimentado diversos cambios en t\u00e9rminos de pol\u00edtica monetaria y fiscal. Entre dichos cambios destacan dos: primero, la normalizaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria de los Estados Unidos, que ha implicado el fin te las tasas de inter\u00e9s cercanas al 0%, la reducci\u00f3n del balance de Reserva Federal (su banco central) en US$193,027.0 millones en lo que va de a\u00f1o (Gr\u00e1fica #1) y el paulatino incremento de las tasas de inter\u00e9s que seguir\u00e1 durante los pr\u00f3ximos a\u00f1os (Gr\u00e1fica #2); y, segundo, la reciente reforma impositiva que, entre otras cosas, ha reducido ciertas distorsiones del sistema impositivo norteamericano y ha reducido la tasa del impuesto sobre la renta a las empresa, haciendo m\u00e1s atractivos para los inversores el invertir en dicho pa\u00eds. <\/span><\/span><\/span><\/div>\n<div class=\"MsoNormal\" style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div>\n<style type=\"text\/css\"><!-- \/* Font Definitions *\/@font-face{font-family:\"?? ??\";mso-font-charset:78;mso-generic-font-family:auto;mso-font-pitch:variable;mso-font-signature:-536870145 1791491579 18 0 131231 0;}@font-face{font-family:\"?? ??\";mso-font-charset:78;mso-generic-font-family:auto;mso-font-pitch:variable;mso-font-signature:-536870145 1791491579 18 0 131231 0;}@font-face{font-family:Cambria;panose-1:2 4 5 3 5 4 6 3 2 4;mso-font-charset:0;mso-generic-font-family:auto;mso-font-pitch:variable;mso-font-signature:-536870145 1073743103 0 0 415 0;} \/* Style Definitions *\/p.MsoNormal, li.MsoNormal, div.MsoNormal{mso-style-unhide:no;mso-style-qformat:yes;mso-style-parent:\"\";margin:0cm;margin-bottom:.0001pt;mso-pagination:widow-orphan;font-size:12.0pt;font-family:Cambria;mso-ascii-font-family:Cambria;mso-ascii-theme-font:minor-latin;mso-fareast-font-family:\"?? ??\";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:Cambria;mso-hansi-theme-font:minor-latin;mso-bidi-font-family:\"Times New Roman\";mso-bidi-theme-font:minor-bidi;mso-ansi-language:ES-TRAD;}.MsoChpDefault{mso-style-type:export-only;mso-default-props:yes;font-family:Cambria;mso-ascii-font-family:Cambria;mso-ascii-theme-font:minor-latin;mso-fareast-font-family:\"?? ??\";mso-fareast-theme-font:minor-fareast;mso-hansi-font-family:Cambria;mso-hansi-theme-font:minor-latin;mso-bidi-font-family:\"Times New Roman\";mso-bidi-theme-font:minor-bidi;}@page WordSection1{size:612.0pt 792.0pt;margin:72.0pt 90.0pt 72.0pt 90.0pt;mso-header-margin:36.0pt;mso-footer-margin:36.0pt;mso-paper-source:0;}div.WordSection1{page:WordSection1;}--><\/style>\n<\/div>\n<div style=\"text-align: center;\">[[{&#8220;type&#8221;:&#8221;media&#8221;,&#8221;view_mode&#8221;:&#8221;media_original&#8221;,&#8221;fid&#8221;:&#8221;6407&#8243;,&#8221;attributes&#8221;:{&#8220;alt&#8221;:&#8221;&#8221;,&#8221;class&#8221;:&#8221;media-image&#8221;,&#8221;style&#8221;:&#8221;height: 497px; width: 657px;&#8221;}}]]<\/div>\n<div><\/div>\n<div style=\"text-align: center;\">[[{&#8220;type&#8221;:&#8221;media&#8221;,&#8221;view_mode&#8221;:&#8221;media_original&#8221;,&#8221;fid&#8221;:&#8221;6398&#8243;,&#8221;attributes&#8221;:{&#8220;alt&#8221;:&#8221;&#8221;,&#8221;class&#8221;:&#8221;media-image&#8221;,&#8221;style&#8221;:&#8221;height: 494px; width: 657px;&#8221;}}]]<\/div>\n<div><\/div>\n<\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">Debido a la normalizaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria y la reciente reforma impositiva ya mencionadas, y a otros factores, se espera que las condiciones de financiamiento para las econom\u00edas emergentes sean m\u00e1s dificultosas. Durante los \u00faltimos meses se han registrados salidas de capitales de los mercados emergentes, seguramente con destino a los Estados Unidos.<\/span><\/span><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">Para la Rep\u00fablica Dominicana, al igual que la mayor\u00eda de los pa\u00edses de Am\u00e9rica Latina y otras econom\u00edas emergentes, esto implicar\u00eda mayores tasas para acceder a financiamientos. En el corto y mediano plazo, esto podr\u00eda tener un impacto en la finanzas p\u00fablicas del pa\u00eds al incrementar el servicio de la deuda p\u00fablica. La tendencia en el manejo de las finanzas p\u00fablicas de Rep\u00fablica Dominicana ha estado marcada por un incremento en la dependencia de endeudamiento p\u00fablico en los \u00faltimos 17 a\u00f1os. De continuar este proceso, los cambios internacionales podr\u00edan agravar el manejo de las cuentas fiscales del pa\u00eds, a menos que se efect\u00faen cambios en el corto plazos, sobre todo en el manejo del gasto p\u00fablico.<\/span><\/span><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">Desde el a\u00f1o 2000 hasta la fecha, la pol\u00edtica fiscal de la Rep\u00fablica Dominicana ha priorizado la expansi\u00f3n del gasto p\u00fablico a un ritmo superior al del crecimiento de los ingresos p\u00fablicos; lo que ha dado como resultado que las finanzas p\u00fablicas cada sean cada vez m\u00e1s dependientes de emisiones de bonos en el mercado externo e interno. Como resultado, entre el a\u00f1o 2000 y el 2017, solo se ha registrado un super\u00e1vit fiscal durante el a\u00f1o 2007, y la deuda p\u00fablica del Sector P\u00fablico No Financiero (SPNF), interna y externa, se ha multiplicado por 9.3 veces.<\/span><\/span><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><strong><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">Crecimiento del gasto, los d\u00e9ficits y la deuda p\u00fablica<\/span><\/span><\/strong><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">Com\u00fanmente se suele plantear que los constantes d\u00e9ficits fiscales del sector p\u00fablico dominicano son consecuencia de que el crecimiento de los ingresos del gobierno est\u00e1n estancados. Sin embargo, las estad\u00edsticas fiscales muestran otra realidad.<\/span><\/span><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">Como se observa en la Gr\u00e1fica #3, entre 1990 y el 2017, el gasto p\u00fablico del Gobierno Central, expresado en d\u00f3lares norteamericanos, se multiplic\u00f3 por 17.9. Entre le 2000 y el 2017, el gasto p\u00fablico se multiplica por 4.5 veces. Por otro lado, los ingresos fiscales del Gobierno Central durante el mismo per\u00edodo no han dejado de crecer, con la excepci\u00f3n de los a\u00f1os 2003, 2008 y 2009. En otras palabras, la expansi\u00f3n del gasto p\u00fablico a niveles superiores a la de los ingresos p\u00fablicos ha generado constantes d\u00e9ficits fiscales para el gobierno dominicano.<\/span><\/span><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">De hecho, durante los a\u00f1os 90, cuando los ingresos del sector p\u00fablico crec\u00edan a un ritmo similar al de los gastos, los d\u00e9ficits eran de menor magnitud y se alternaban en ocasiones con a\u00f1os de super\u00e1vit. Sin embargo, a partir del a\u00f1o 2000 el crecimiento de los gastos se hace mayor que el de los ingresos, incrementando la diferencia entre ambos y originando constantes d\u00e9ficits fiscales. <\/span><\/span><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: center;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">[[{&#8220;type&#8221;:&#8221;media&#8221;,&#8221;view_mode&#8221;:&#8221;media_original&#8221;,&#8221;fid&#8221;:&#8221;6391&#8243;,&#8221;attributes&#8221;:{&#8220;alt&#8221;:&#8221;&#8221;,&#8221;class&#8221;:&#8221;media-image&#8221;,&#8221;style&#8221;:&#8221;height: 567px; width: 657px;&#8221;}}]] <\/span><\/span><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">En todos los a\u00f1os desde el 2000 a la fecha, el Gobierno Central ha registrado d\u00e9ficits fiscales, con la excepci\u00f3n del a\u00f1o 2007. Es importante notar que la magnitud de los balances deficitarios en las cuentas p\u00fablicas ha crecido desde el a\u00f1o 2008, cuando se registra la Gran Recesi\u00f3n en EE. UU.<\/span><\/span><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">La financiaci\u00f3n de los d\u00e9ficits ha implicado la emisi\u00f3n de cada vez m\u00e1s deuda p\u00fablica, tanto interna como externa. Entre diciembre del a\u00f1o 2000 y junio del a\u00f1o 2018, la deuda del Sector P\u00fablico No Financiero (SPNF)<a title=\"\" href=\"#_ftn1\" name=\"_ftnref1\">[1]<\/a> se ha multiplicado por 9.3 (Gr\u00e1fica #4): unos US$26,926 millones adicionales o US$1,496 millones al a\u00f1o en dicho per\u00edodo.<\/span><\/span><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: center;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">[[{&#8220;type&#8221;:&#8221;media&#8221;,&#8221;view_mode&#8221;:&#8221;media_original&#8221;,&#8221;fid&#8221;:&#8221;6392&#8243;,&#8221;attributes&#8221;:{&#8220;alt&#8221;:&#8221;&#8221;,&#8221;class&#8221;:&#8221;media-image&#8221;,&#8221;style&#8221;:&#8221;height: 538px; width: 657px;&#8221;}}]] <\/span><\/span><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">Es importante mencionar que la deuda del SPNF no incluye toda la deuda del sector p\u00fablico dominicano. Para considerar toda la deuda p\u00fablica del pa\u00eds, habr\u00eda que adicionar la deuda que viene asumiendo el Banco Central de la Rep\u00fablica Dominicana (BCRD) a ra\u00edz de las pol\u00edticas aplicadas para solventar la crisis financiera local del a\u00f1o 2003. La deuda consolidada del SPNF y del BCRD representaron US$41,994 millones a finales de junio de 2018 (Gr\u00e1fica #5).<\/span><\/span><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: center;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">[[{&#8220;type&#8221;:&#8221;media&#8221;,&#8221;view_mode&#8221;:&#8221;media_original&#8221;,&#8221;fid&#8221;:&#8221;6393&#8243;,&#8221;attributes&#8221;:{&#8220;alt&#8221;:&#8221;&#8221;,&#8221;class&#8221;:&#8221;media-image&#8221;,&#8221;style&#8221;:&#8221;height: 547px; width: 657px;&#8221;}}]] <\/span><\/span><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><strong><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">La sostenibilidad de la deuda<\/span><\/span><\/strong><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">Al endeudarse, los gobiernos, igual que los hogares y las empresas, incurren en nuevos gastos: el pago de intereses y la amortizaci\u00f3n o la devoluci\u00f3n del capital prestado. La suma de ambos se conoce como el servicio de la deuda. En consecuencia, tomar deuda implica poder gastar m\u00e1s en el presente, pero tener que dedicar m\u00e1s recursos para servir dicha deuda en el futuro.<\/span><\/span><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">A la larga, el pago de intereses, m\u00e1s que la amortizaci\u00f3n<a title=\"\" href=\"#_ftn2\" name=\"_ftnref2\">[2]<\/a>, repercuten las finanzas p\u00fablicas y en la sostenibilidad de la deuda. En consecuencia, una forma de medir dicho impacto es expresar el gasto en pago de intereses como un porcentaje de los ingresos tributarios, que son los ingresos procedentes \u00fanicamente de lo impuestos cobrados. <\/span><\/span><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: center;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">[[{&#8220;type&#8221;:&#8221;media&#8221;,&#8221;view_mode&#8221;:&#8221;media_original&#8221;,&#8221;fid&#8221;:&#8221;6394&#8243;,&#8221;attributes&#8221;:{&#8220;alt&#8221;:&#8221;&#8221;,&#8221;class&#8221;:&#8221;media-image&#8221;,&#8221;style&#8221;:&#8221;height: 593px; width: 657px;&#8221;}}]] <\/span><\/span><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">Luego del a\u00f1o 2008, el pago de intereses del Gobierno Central se ha incrementado en porcentaje de sus ingresos tributarios. En dicho a\u00f1o, los intereses representaban el 10.7% de los ingresos tributarios, pero durante el 2017 ascendieron al 21.9% de los mismos: duplicaron su participaci\u00f3n en los ingresos tributarios en 9 a\u00f1os (Gr\u00e1fica #6).<\/span><\/span><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">Es importante resaltar, que seg\u00fan lo establecido en el Presupuesto General del Estado de la Rep\u00fablica Dominicana de 2018, dicho cociente ascender\u00e1 a 23.9%. Seg\u00fan estimaciones de CREES, para el 2018 el pago de intereses podr\u00eda alcanzar el 24.6% de los ingresos tributarios.<\/span><\/span><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><strong><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">Conclusiones<\/span><\/span><\/strong><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">La evoluci\u00f3n de las finanzas p\u00fablicas de la Rep\u00fablica Dominicana muestran una tendencia que podr\u00eda ser dif\u00edcil de sostener en el largo plazo. Esta es una situaci\u00f3n que las autoridades y la ciudadan\u00eda deben tener pendiente, en especial con una econom\u00eda internacional que est\u00e1 poniendo cada vez mayor presi\u00f3n para las econom\u00edas emergentes, principalmente, en lo concerniente a su financiamiento.<\/span><\/span><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">Las autoridades de la Rep\u00fablica Dominicana, al igual las de las dem\u00e1s econom\u00edas emergentes, deben adoptar pol\u00edticas p\u00fablicas que contribuyan a incrementar la disciplina financiera del sector p\u00fablico, reducir los d\u00e9ficits fiscales y el consecuente endeudamiento p\u00fablico que estos generan.<\/span><\/span><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">Desde CREES se ha venido tratando estos temas, y consideramos necesaria la implementaci\u00f3n de una <a href=\"http:\/\/crees.org.do\/es\/art%C3%ADculo\/propuestas-de-reforma-fiscal-integral\">Reforma Fiscal Integral<\/a>. Dicha reforma debe comprender, al menos, una Ley de Responsabilidad y Transparencia Fiscal y una Reforma Integral al C\u00f3digo Tributario. Estas pol\u00edticas p\u00fablicas son necesarias para garantizar la sostenibilidad fiscal a largo plazo y facilitar que el pa\u00eds mantenga un desarrollo econ\u00f3mico sostenible. <\/span><\/span><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div>\n<hr size=\"1\" \/>\n<div style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\"><a title=\"\" href=\"#_ftnref1\" name=\"_ftn1\">[1]<\/a> El Sector P\u00fablico No Financiero se compone, principalmente, del Gobierno Central, los Gobiernos Locales y las empresas p\u00fablicas no financieras, entre otras entidades p\u00fablicas.<\/span><\/span><\/div>\n<div id=\"ftn1\">\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\"><a title=\"\" href=\"#_ftnref2\" name=\"_ftn2\">[2]<\/a> Si bien la amortizaci\u00f3n tambi\u00e9n implica dedicar recursos para su pago, su impacto en las finanzas p\u00fablicas y la sostenibilidad de la deuda suele ser m\u00e1s limitado, ya que se podr\u00eda acordar un reenganche o roll-over con los acreedores.<\/span><\/span><\/div>\n<\/div>\n<div id=\"ftn2\">\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\"><\/div>\n<\/div>\n<div style=\"text-align: justify;\">\n<p>&nbsp;<\/p>\n<style type=\"text\/css\">\n<style>@font-face {  font-family: \"?? ??\";}@font-face {  font-family: \"?? ????\";}@font-face {  font-family: \"Cambria Math\";}@font-face {  font-family: Cambria;}p.MsoNormal, li.MsoNormal, div.MsoNormal { margin: 0cm 0cm 0.0001pt; font-size: 12pt; font-family: Cambria; }h1 { margin: 24pt 0cm 0.0001pt; page-break-after: avoid; font-size: 16pt; font-family: Calibri; color: rgb(52, 90, 138); }h2 { margin: 10pt 0cm 0.0001pt; page-break-after: avoid; font-size: 13pt; font-family: Calibri; color: rgb(79, 129, 189); }p.MsoFootnoteText, li.MsoFootnoteText, div.MsoFootnoteText { margin: 0cm 0cm 0.0001pt; font-size: 12pt; font-family: Cambria; }span.MsoFootnoteReference { vertical-align: super; }a:link, span.MsoHyperlink { color: blue; text-decoration: underline; }a:visited, span.MsoHyperlinkFollowed { color: purple; text-decoration: underline; }span.Heading1Char { font-family: Calibri; color: rgb(52, 90, 138); font-weight: bold; }span.Heading2Char { font-family: Calibri; color: rgb(79, 129, 189); font-weight: bold; }span.FootnoteTextChar { }.MsoChpDefault { font-family: Cambria; }div.WordSection1 {<\/style>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<\/div>\n<div class=\"pvc_clear\"><\/div>\n<p class=\"pvc_stats all \" data-element-id=\"18412\" style=\"\"><i class=\"pvc-stats-icon medium\" aria-hidden=\"true\"><svg aria-hidden=\"true\" focusable=\"false\" data-prefix=\"far\" data-icon=\"chart-bar\" role=\"img\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox=\"0 0 512 512\" class=\"svg-inline--fa fa-chart-bar fa-w-16 fa-2x\"><path fill=\"currentColor\" d=\"M396.8 352h22.4c6.4 0 12.8-6.4 12.8-12.8V108.8c0-6.4-6.4-12.8-12.8-12.8h-22.4c-6.4 0-12.8 6.4-12.8 12.8v230.4c0 6.4 6.4 12.8 12.8 12.8zm-192 0h22.4c6.4 0 12.8-6.4 12.8-12.8V140.8c0-6.4-6.4-12.8-12.8-12.8h-22.4c-6.4 0-12.8 6.4-12.8 12.8v198.4c0 6.4 6.4 12.8 12.8 12.8zm96 0h22.4c6.4 0 12.8-6.4 12.8-12.8V204.8c0-6.4-6.4-12.8-12.8-12.8h-22.4c-6.4 0-12.8 6.4-12.8 12.8v134.4c0 6.4 6.4 12.8 12.8 12.8zM496 400H48V80c0-8.84-7.16-16-16-16H16C7.16 64 0 71.16 0 80v336c0 17.67 14.33 32 32 32h464c8.84 0 16-7.16 16-16v-16c0-8.84-7.16-16-16-16zm-387.2-48h22.4c6.4 0 12.8-6.4 12.8-12.8v-70.4c0-6.4-6.4-12.8-12.8-12.8h-22.4c-6.4 0-12.8 6.4-12.8 12.8v70.4c0 6.4 6.4 12.8 12.8 12.8z\" class=\"\"><\/path><\/svg><\/i> Vistas Totales&nbsp;1,035&nbsp;, Vistas Hoy&nbsp;2&nbsp;<\/p>\n<div class=\"pvc_clear\"><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Autor: Juan Ren\u00e9 Rojas Rodr\u00edguez Fecha: 9 de agosto de 2018 &nbsp; &nbsp; Durante los \u00faltimos meses, los Estados Unidos (EE. 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