{"id":18420,"date":"2018-08-11T14:55:00","date_gmt":"2018-08-11T14:55:00","guid":{"rendered":"https:\/\/crees.org.do\/analisis-sobre-el-proyecto-de-presupuesto-general-del-estado-2019\/"},"modified":"2021-08-10T02:07:22","modified_gmt":"2021-08-10T02:07:22","slug":"analisis-sobre-el-proyecto-de-presupuesto-general-del-estado-2019","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/crees.org.do\/?p=18420","title":{"rendered":"An\u00e1lisis sobre el Proyecto de Presupuesto General del Estado 2019"},"content":{"rendered":"<p><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\"><strong>Autor:<\/strong> Ernesto Selman<\/span><\/span><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">Puntos importantes a destacar de este trabajo de investigaci\u00f3n:<\/span><\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 12px;\">1-\u00a0<\/span><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 12px; text-align: justify;\">El Proyecto de Presupuesto General del Estado 2019 mantiene la tendencia de a\u00f1os anteriores en la medida que incluye un d\u00e9ficit fiscal, que implicar\u00e1 mayor asunci\u00f3n de deuda por parte del gobierno dominicano.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 12px; text-align: justify;\">2-\u00a0<\/span><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 12px; text-align: justify;\">El proyecto de presupuesto 2019 tambi\u00e9n mantiene la tendencia de priorizar el gasto corriente sobre el gasto de capital, cuando casi el 85% del gasto p\u00fablico se destina a gasto corriente.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 12px; text-align: justify;\">3-\u00a0<\/span><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 12px; text-align: justify;\">La ejecuci\u00f3n presupuestaria para el pr\u00f3ximo a\u00f1o presentar\u00e1 mucha incertidumbre por ser un a\u00f1o pre-electoral. Por primera vez en casi 25 a\u00f1os las elecciones congresuales, municipales y presidenciales se efectuar\u00e1n en un mismo a\u00f1o.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 12px; text-align: justify;\">4-\u00a0<\/span><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 12px; text-align: justify;\">Los ingresos que se incluyen en el proyecto de presupuesto 2019 parecen optimistas en la medida que crecen por encima de lo estimado para el crecimiento de la econom\u00eda. Como parte de los supuestos para preparar el presupuesto 2019 se incluye un crecimiento econ\u00f3mico de 9.2% en t\u00e9rminos nominales, mientras se estima que los ingresos totales crecer\u00e1n en 14.2%, que corresponde a casi RD$85,700 millones.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 12px; text-align: justify;\">5-\u00a0<\/span><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 12px; text-align: justify;\">El Proyecto de Presupuesto General del Estado 2019 asume que la presi\u00f3n tributaria ser\u00eda de 14.8%; en CREES estimamos que ser\u00e1 de 14.6% por menores ingresos proveniente de los impuestos. La presi\u00f3n tributaria estimada por las autoridades para 2018 ser\u00eda de 14.2%<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 12px; text-align: justify;\">6-\u00a0<\/span><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 12px; text-align: justify;\">La tendencia de cada vez mayor gasto p\u00fablico en t\u00e9rminos reales se mantiene en el Proyecto de Presupuesto del Estado 2019.<\/span><\/p>\n<p><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 12px; text-align: justify;\">7-\u00a0<\/span><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 12px; text-align: justify;\">En CREES estimamos que existen algunas partidas dentro del gasto p\u00fablico que pudieran presentar una mayor ejecuci\u00f3n presupuestaria de lo estimado o, bien, existen riesgos que implique mayor gasto p\u00fablico en 2019. Estas partidas son:\u00a0<\/span><\/p>\n<ul>\n<li style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 12px; text-align: justify;\"><strong>Adquisici\u00f3n de bienes y servicios:<\/strong> estimamos que el gobierno dominicano podr\u00eda gastar unos RD$2,900 millones adicionales en esta partida.<\/span><\/li>\n<li style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\"><strong>Transferencias o subsidios a las EDES:<\/strong>\u00a0Estimamos que los US$550 millones que se incluy\u00f3 en el proyecto de presupuesto 2019 ser\u00e1 insuficiente; CREES estima que los subsidios a las EDES rondar\u00e1 los US$750 millones para 2019; esto corresponder\u00eda a un gasto p\u00fablico adicional a lo presupuestado de RD$10,436 millones.<\/span><\/span><\/li>\n<li style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\"><strong>Gasto de capital:<\/strong>\u00a0en cuanto al gasto de capital se presenta un riesgo de que el arbitraje que se lleva en EEUU por el pago de US$708 millones exigidos por Odebretch tenga un resultado negativo para el Estado dominicano.En ese caso, el gasto de capital se incrementar\u00eda en unos RD$19,400 millones en 2019. Esta partida no se incluye en las estimaciones de CREES porque depende de una decisi\u00f3n de un proceso jur\u00eddico fuera del \u00e1mbito nacional. Sin embargo, es un riesgo importante a considerar en la ejecuci\u00f3n presupuestaria de 2019.<\/span><\/span><\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">8-\u00a0<\/span><\/span><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 12px;\">Debido a que se plantea un gasto p\u00fablico mayor que los ingresos,\u00a0 el resultado del ejercicio financiero del Estado para 2019 que se recoge en el proyecto de presupuesto es deficitario.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 12px;\">9-\u00a0<\/span><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 12px;\">En el Proyecto de Presupuesto General del Estado se incluye un d\u00e9ficit fiscal de RD$75,525.3 millones, lo que equivaldr\u00eda a un 1.7% del PIB. Sin embargo, el gobierno hizo esta estimaci\u00f3n asumiendo que el d\u00e9ficit para 2018 ser\u00eda de 2.2% del PIB, lo que no es realista.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 12px;\">10-\u00a0<\/span><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 12px;\">La realidad es que el d\u00e9ficit fiscal para 2018 rondar\u00e1 el 2.7% del PIB y presentar un presupuesto con 1.7% al a\u00f1o siguiente implicar\u00eda un ajuste de un punto porcentual del PIB. Esto parece optimista si entendemos que los ingresos parecen sobreestimarse y los gastos subestimarse. \u00a0En CREES estimamos que el d\u00e9ficit fiscal para el 2019 en RD$101,242.7 millones, lo que equivale a 2.3% del PIB, en lugar del 1.7% que se incluye en el Proyecto de Presupuesto del Estado 2019.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 12px;\">11-\u00a0<\/span><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 12px;\">Debido a una ejecuci\u00f3n presupuestaria deficitaria, el hecho que la deuda p\u00fablica se refinancia permanentemente y una pr\u00e1ctica de buscar financiar gasto p\u00fablico de a\u00f1os anteriores en presupuestos subsiguientes, hacen que la Rep\u00fablica Dominicana presente importantes necesidades de financiamientos a\u00f1o tras a\u00f1o. \u00a0En 2019 no ser\u00e1 diferente y la deuda p\u00fablica se incrementar\u00e1 por el d\u00e9ficit fiscales y por la disminuci\u00f3n de cuentas por pagar.<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 12px;\">12- Es importante saber cu\u00e1nto representa el pago de intereses como porcentaje de los ingresos tributarios. Cuando vemos que este indicado ronda por 24% existen se\u00f1ales de alerta que las autoridades no deben ignorar.<\/span><span style=\"font-family: verdana, geneva, sans-serif; font-size: 12px;\">\u00a0<\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<div style=\"text-align: center;\"><span style=\"font-size: 14px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\"><strong>An\u00e1lisis sobre el Proyecto de Presupuesto General del Estado 2019<\/strong><\/span><\/span><\/div>\n<div style=\"text-align: center;\"><\/div>\n<div style=\"text-align: center;\"><\/div>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\"><strong>Introducci\u00f3n<\/strong><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">El Proyecto de Presupuesto General del Estado 2019 mantiene la tendencia de a\u00f1os anteriores en la medida que incluye un d\u00e9ficit fiscal, que implicar\u00e1 mayor asunci\u00f3n de deuda por parte del gobierno dominicano. Desde 2000 en adelante, las finanzas p\u00fablicas han sido deficitarias, con excepci\u00f3n del 2007, cuando el gasto p\u00fablico ha sido mayor que los ingresos fiscales. Esas tendencias se acentuaron a partir del 2008, por lo que se evidencia un aumento de la deuda p\u00fablica con mayor intensidad a partir de ese a\u00f1o. En este sentido, los presupuestos deficitarios presentados y aprobados en el Congreso Nacional se han convertido en la norma con respecto a la pol\u00edtica fiscal, en lugar de la excepci\u00f3n.<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">El proyecto de presupuesto 2019 mantiene la pr\u00e1ctica de sobreestimar los ingresos fiscales y subestimar el gasto p\u00fablico, lo que ha implicado mayores d\u00e9ficit fiscales de los planteado en los presupuestos. Cuando se han logrado los objetivos sobre los ingresos fiscales en otras ejecuciones presupuestarias se ha debido a ingresos extraordinarios inesperados. Pr\u00e1cticamente, en todas las ejecuciones presupuestarias se realizan mayor gasto p\u00fablico de lo planteado, a\u00fan no se reflejen en las estad\u00edsticas de la Direcci\u00f3n General de Presupuesto (DIGEPRES)<a title=\"\" href=\"#_ftn1\" name=\"_ftnref1\">[1]<\/a>. En todo caso, debemos resaltar mejoras en la recaudaci\u00f3n por la Direcci\u00f3n General de Impuestos Internos (DGII) por asumir una agenda de cambios administrativas que deben dar sus frutos. Sin embargo, el complejo sistema impositivo con altas tasas que debe administrar la DGII le impone l\u00edmites a su capacidad recaudatoria y limita los recursos que puede captar.\u00a0<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">El proyecto de presupuesto 2019 tambi\u00e9n mantiene la tendencia de priorizar el gasto corriente sobre el gasto de capital, cuando casi el 85% del gasto p\u00fablico se destina a gasto corriente. El incremento en gasto en remuneraciones de empleados p\u00fablicos, en adquisici\u00f3n de bienes y servicios y transferencias corrientes (subsidios), hace que se mantenga esa alta proporci\u00f3n en gasto corriente, a\u00fan cuando el gasto de capital se propone crecer m\u00e1s r\u00e1pidamente. El pago de intereses sigue creciendo \u00a0a ritmo acelerado (9.8%) en la medida que la deuda p\u00fablica sigue increment\u00e1ndose. Esta tendencia se agudizar\u00e1 a futuro en la medida que las tasas de intereses se incrementar\u00e1n debido a las nuevas condiciones en el mercado financiero mundial.<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">La ejecuci\u00f3n presupuestaria para el pr\u00f3ximo a\u00f1o presentar\u00e1 mucha incertidumbre por ser un a\u00f1o pre-electoral. Por primera vez en casi 25 a\u00f1os las elecciones congresuales, municipales y presidenciales se efectuar\u00e1n en un mismo a\u00f1o. Con las perspectivas de que elegir mas de 4,300 candidatos para las distintas posiciones electorales y un posible esfuerzo de restablecer la reelecci\u00f3n presidencia, con la modificaci\u00f3n a la constituci\u00f3n requerida para ello, no se presenta un escenario propicio para una ejecuci\u00f3n presupuestaria prudente. La historia nos ense\u00f1a que el gasto p\u00fablico puede incrementarse sensiblemente en per\u00edodos electorales. La falta de instituciones fuertes permite que ello suceda sin un r\u00e9gimen de consecuencias efectivo que corrija esos males.<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\"><strong>Ingresos fiscales: limitaciones por un sistema tributario complejo<\/strong><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">Los ingresos que se incluyen en el proyecto de presupuesto 2019 parecen optimistas en la medida que crecen por encima de lo estimado para el crecimiento de la econom\u00eda. Como parte de los supuestos para preparar el presupuesto 2019 se incluye un crecimiento econ\u00f3mico de 9.2% en t\u00e9rminos nominales, mientras se estima que los ingresos totales crecer\u00e1n en 14.2%, que corresponde a casi RD$85,700 millones. Sin cambios fundamentales al sistema impositivo y dependiendo de una mayor eficiencia recaudatoria, esto representar\u00eda un esfuerzo importante por parte de las agencias recaudadoras.<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">En el \u00e1mbito de los ingresos tributarios, sabemos que existe alta evasi\u00f3n y elusi\u00f3n en las principales figuras impositivas, como el impuesto sobre la renta (ISR) y el impuesto a las transferencias de bienes y servicios (ITBIS). Seg\u00fan la propia DGII, se estima que el ISR presenta alrededor de 60% entre evasi\u00f3n, elusi\u00f3n y otros mecanismos que reducen la capacidad recaudadora; se estima en un 40% para el ITBIS. Sin embargo, no dejar\u00e1 de ser un gran reto para las agencias recaudadoras alcanzar los objetivos planteados, dado los mecanismos y recursos que se necesitan para ello. Adem\u00e1s, se requiere una importante voluntad pol\u00edtica para perseguir a evasores y corregir muchas distorsiones existentes en el sistema impositivo. En un a\u00f1o pre-electoral con un ambiente altamente politizado, corregir esos entuertos ser\u00e1 un reto y se requiere voluntad pol\u00edtica para ello.<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: center;\"><span style=\"font-size: 14px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\"><strong>Ingresos en el Presupuesto General del Estado<\/strong><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><span style=\"font-size: 14px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">(En millones de RD$)<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full\" src=\"https:\/\/crees.org.do\/wp-content\/uploads\/2021\/07\/Screenshot-2018-10-15-15.12.18.png\" width=\"800\" height=\"494\" \/><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">Por las razones expuestas anteriormente, desde CREES estimamos que los ingresos fiscales ser\u00e1n menores en unos RD$12,400 millones que lo contemplado en el presupuesto 2019. Esto es el resultado, principalmente, de menores recaudaciones de impuestos de unos RD$10,000 millones; los ingresos no tributarios y las donaciones tambi\u00e9n ser\u00edan menores de lo presupuestado. En efecto, los ingresos no-tributarios parecen que crecen a tasas que no lucen muy realistas cuando se incluy\u00f3 un incremento 16% en este rengl\u00f3n. Por esta raz\u00f3n, estimamos que esos ingresos ser\u00e1n menores en unos RD$1,400 millones.<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><img decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full\" src=\"https:\/\/crees.org.do\/wp-content\/uploads\/2021\/07\/Screenshot-2018-10-15-15.14.45.png\" width=\"800\" height=\"236\" \/><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">Las estimaciones de ingresos de Donaciones tambi\u00e9n parecen optimistas cuando observamos la ejecuci\u00f3n de los \u00faltimos a\u00f1os. Sin embargo, es posible que el gobierno dominicano est\u00e9 buscando captar nuevas donaciones de la China comunista, luego del establecer relaciones diplom\u00e1ticas; ser\u00eda importante descontar las donaciones de Taiw\u00e1n. En todo caso, estimamos\u00a0 que los ingresos por donaciones ser\u00e1n menores en unos RD$1,000 millones; el crecimiento de m\u00e1s del 100% presupuestado parece muy optimista.<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">El Proyecto de Presupuesto General del Estado 2019 asume que la presi\u00f3n tributaria ser\u00eda de 14.8%; en CREES estimamos que ser\u00e1 de 14.6% por menores ingresos proveniente de los impuestos. La presi\u00f3n tributaria estimada por las autoridades para 2018 ser\u00eda de 14.2%, la que asumimos en nuestros estimaciones. Mientras que el proyecto de presupuesto estima los ingresos fiscales en RD$689,930.5 millones, CREES estima que se podr\u00e1n recaudar unos RD$677,497.0 millones para el 2019.<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\"><strong>Gasto p\u00fablico: creciendo m\u00e1s que la econom\u00eda<\/strong><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">La tendencia de cada vez mayor gasto p\u00fablico en t\u00e9rminos reales se mantiene en el Proyecto de Presupuesto del Estado 2019. En \u00e9ste, se plantea un crecimiento del gasto total 10.9% en t\u00e9rminos nominales, mientras la econom\u00eda se estima crecer\u00e1 en 9.2%. \u00a0Decidimos realizar el an\u00e1lisis del gasto p\u00fablico con la clasificaci\u00f3n econ\u00f3mica del presupuesto para entender el impacto en la econom\u00eda general y no tanto en los sectores espec\u00edficos (como ser\u00eda analizar el presupuesto bajo la clasificaci\u00f3n institucional). Mientras se contempla que el gasto corriente crecer\u00e1 en 10.3%, el gasto de capital lo har\u00e1 en 14.3%. A pesar de ello, el gasto corriente sigue siendo preponderante, cuando representa casi un 85% del gasto total.<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: center;\"><span style=\"font-size: 14px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\"><strong>Gastos en el Presupuesto General del Estado*<\/strong><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><span style=\"font-size: 14px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">(En millones de RD$)<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><img decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full\" src=\"https:\/\/crees.org.do\/wp-content\/uploads\/2021\/07\/Screenshot-2018-10-15-15.18.16.png\" width=\"707\" height=\"600\" \/><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">Dentro de los gastos corrientes, los mayores renglones en el proyecto de presupuesto 2019 siguen siendo las remuneraciones a empleados p\u00fablicos (RD$186,407.3 millones), las transferencias corrientes o subsidios (RD$184,821.1 millones), pago de intereses de la deuda p\u00fablica (RD$147,887.0 millones) y la adquisici\u00f3n de bienes y servicios (RD$94,328.3 millones). \u00a0El gasto de capital se incrementa mas que el gasto corriente en t\u00e9rminos relativos en el proyecto de presupuesto 2019 (RD$121,549.0 millones), pero no altera las proporciones por el importante monto que representa el gasto corriente dentro del presupuesto.<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: center;\"><span style=\"font-size: 14px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\"><strong>Gasto corriente del Gobierno Central<\/strong><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><span style=\"font-size: 14px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">(En millones de RD$)<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full\" src=\"https:\/\/crees.org.do\/wp-content\/uploads\/2021\/07\/Screenshot-2018-10-15-15.20.15.png\" width=\"800\" height=\"555\" \/><\/p>\n<p style=\"text-align: center;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">En CREES estimamos que existen algunas partidas dentro del gasto p\u00fablico que pudieran presentar una mayor ejecuci\u00f3n presupuestaria de lo estimado o, bien, existen riesgos que implique mayor gasto p\u00fablico en 2019. Estas partidas son:<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\"><strong>\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0Adquisici\u00f3n de bienes y servicios<\/strong>: los incrementos que se observan en per\u00edodos anteriores en este rengl\u00f3n nos hace pensar que el gasto podr\u00eda ser mayor. Esto es m\u00e1s importante si tomamos en cuenta que el 2019 es un per\u00edodo pre-electoral y existe la posibilidad de que el Presidente de la Rep\u00fablica busque modificar la Constituci\u00f3n para poder re-postularse. Debido a la discrecionalidad en las decisiones p\u00fablicas, estimamos que el gobierno dominicano podr\u00eda gastar unos RD$2,900 millones adicionales en esta partida.<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\"><strong>\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0Transferencias o subsidios a las EDES<\/strong>: en el proyecto de presupuesto se estima un precio de petr\u00f3leo (referencia de precios del West Texas Index-WTI) de US$60.50 por barril. En las condiciones actuales y viendo las perspectivas al a\u00f1o 2019, parecer\u00eda que es una cifra optimista. La agencia de Administraci\u00f3n de Informaci\u00f3n de Energ\u00eda en EEUU estima que el precio promedio del petr\u00f3leo WTI ser\u00e1 de US$69.56 el barril para 2019. Algo similar ocurrir\u00e1 en este 2018 cuando el gobierno incluy\u00f3 en el presente presupuesto un precio de US$49.20 por barril de petr\u00f3leo, mientras que el promedio del a\u00f1o ronda los US$66.47 por barril, a la fecha de publicaci\u00f3n de este an\u00e1lisis.<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">Por esta raz\u00f3n, estimamos que las transferencias o subsidios a las empresas distribuidoras de electricidad ser\u00e1n mayores de lo presupuestado para el presente a\u00f1o. Estimamos que los US$550 millones que se incluy\u00f3 en el proyecto de presupuesto 2019 ser\u00e1 insuficiente para cubrir las necesidades de subsidios de las empresas p\u00fablicas el\u00e9ctricas. En este sentido, CREES estima que los subsidios a las EDES rondar\u00e1 los US$750 millones para 2019; esto corresponder\u00eda a un gasto p\u00fablico adicional a lo presupuestado de RD$10,436 millones.<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\"><strong>\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Gasto de capital<\/strong>: en cuanto al gasto de capital se presenta un riesgo de que el arbitraje que se lleva en EEUU por el pago de US$708 millones exigidos por Odebretch tenga un resultado negativo para el Estado dominicano. En este sentido, se presenta el riesgo de que se deba asumir un gasto mayor en la partida de transferencia de capital, dentro del gasto de capital, que corresponder\u00eda a un pago parcial para la construcci\u00f3n de las plantas de Punta Catalina. Llama mucho la atenci\u00f3n la falta de institucionalidad en la Rep\u00fablica Dominicana porque estas plantas generadoras se han ido construyendo, en mayor medida, con dinero interno y nunca se han incluido en presupuesto del Estado alguno.<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">Seg\u00fan noticias period\u00edsticas del pasado 17 de septiembre del a\u00f1o en curso<a title=\"\" href=\"#_ftn2\" name=\"_ftnref2\">[2]<\/a>, la CDEEE y el gobierno dominicano decidieron \u201cavanzar\u201d unos US$336 millones para la construcci\u00f3n de la planta<a title=\"\" href=\"#_ftn3\" name=\"_ftnref3\">[3]<\/a>. Si la decisi\u00f3n del arbitraje internacional es desfavorable para el gobierno dominicano tendr\u00eda que completar los US$708 millones que exige Odebretch como parte del costo de la obra. En ese caso, el gobierno dominicano tendr\u00eda que adicionar unos US$372 millones a las transferencias de capital. En ese caso, el gasto de capital se incrementar\u00eda en unos RD$19,400 millones en 2019. Esta partida no se incluye en las estimaciones de CREES porque depende de una decisi\u00f3n de un proceso jur\u00eddico fuera del \u00e1mbito nacional. Sin embargo, es un riesgo importante a considerar en la ejecuci\u00f3n presupuestaria de 2019.<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\"><strong>Balance general presupuestario: d\u00e9ficit fiscal, otra vez<\/strong><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">Debido a que se plantea un gasto p\u00fablico mayor que los ingresos,\u00a0 el resultado del ejercicio financiero del Estado para 2019 que se recoge en el proyecto de presupuesto es deficitario. Esta tendencia de formular, aprobar y ejecutar presupuestos que incluyen d\u00e9ficit fiscales se inici\u00f3 desde principios del milenio y se ha mantenido desde entonces, con excepci\u00f3n del a\u00f1o 2007. Durante los a\u00f1os 90, se ejecutaron presupuestos equilibrados e, incluso, con super\u00e1vit que permitieron reducir la deuda p\u00fablica durante toda esa d\u00e9cada.<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: center;\"><span style=\"font-size: 14px;\"><strong><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">D\u00e9ficit Fiscales<\/span><\/strong><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><span style=\"font-size: 14px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">(En millones de RD$)<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full\" src=\"https:\/\/crees.org.do\/wp-content\/uploads\/2021\/07\/Screenshot-2018-10-17-11.04.18.png\" width=\"800\" height=\"427\" \/><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">En el Proyecto de Presupuesto General del Estado se incluye un d\u00e9ficit fiscal de RD$75,525.3 millones, lo que equivaldr\u00eda a un 1.7% del PIB. Sin embargo, el gobierno hizo esta estimaci\u00f3n asumiendo que el d\u00e9ficit para 2018 ser\u00eda de 2.2% del PIB, lo que no es realista. En la reestimaci\u00f3n de la ejecuci\u00f3n presupuestaria del a\u00f1o en curso, las autoridades cometen el error de no actualizar el gasto en transferencias corrientes o subsidios a las EDEs. Si se actualiza esta cifra a lo que declar\u00f3 el Vicepresidente Ejecutivo de la CDEEE en el sentido de que se requerir\u00e1n unos US$750 millones para cubrir los d\u00e9ficit de la empresas estatales de distribuci\u00f3n de electricidad<a title=\"\" href=\"#_ftn4\" name=\"_ftnref4\">[4]<\/a>, el d\u00e9ficit fiscal ser\u00eda de RD$105,368.4 millones, en lugar de los RD$85,502.1 millones que estiman las autoridades para 2018.<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">La realidad es que el d\u00e9ficit fiscal para 2018 rondar\u00e1 el 2.7% del PIB y presentar un presupuesto con 1.7% al a\u00f1o siguiente implicar\u00eda un ajuste de un punto porcentual del PIB. Esto parece optimista si entendemos que los ingresos parecen sobreestimarse y los gastos subestimarse. \u00a0En CREES estimamos que el d\u00e9ficit fiscal para el 2019 en RD$101,242.7 millones, lo que equivale a 2.3% del PIB, en lugar del 1.7% que se incluye en el Proyecto de Presupuesto del Estado 2019. Estas estimaciones, de nuevo, no incluye el posible gasto adicional del arbitraje internacional incoado por Odebretch.<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">Los d\u00e9ficit fiscales se han convertido en d\u00e9ficit estructurales por tres razones primordiales: 1. Una visi\u00f3n clientelar y pol\u00edticas p\u00fablicas populistas; 2. La composici\u00f3n del gasto p\u00fablico, con un sesgo hacia el gasto corriente; y, 3. Un sistema impositivo complejo que incentiva la evasi\u00f3n y elusi\u00f3n de impuestos, manteniendo una alta proporci\u00f3n de la econom\u00eda en la informalidad. La falta de voluntad pol\u00edtica para cambiar estas realidades y una d\u00e9bil institucionalidad para corregir entuertos en la formulaci\u00f3n y ejecuci\u00f3n presupuestarias sellan esas anomal\u00edas.<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\"><strong>Necesidades brutas de financiamiento: deuda sobre deuda<\/strong><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">Debido a una ejecuci\u00f3n presupuestaria deficitaria, el hecho que la deuda p\u00fablica se refinancia permanentemente y una pr\u00e1ctica de buscar financiar gasto p\u00fablico de a\u00f1os anteriores en presupuestos subsiguientes, hacen que la Rep\u00fablica Dominicana presente importantes necesidades de financiamientos a\u00f1o tras a\u00f1o. \u00a0En 2019 no ser\u00e1 diferente y la deuda p\u00fablica se incrementar\u00e1 por el d\u00e9ficit fiscales y por la disminuci\u00f3n de cuentas por pagar.<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: center;\"><span style=\"font-size: 14px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\"><strong>Necesidades brutas de financiamiento <\/strong><br \/>\n(En millones de US$, 2019)<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full\" src=\"https:\/\/crees.org.do\/wp-content\/uploads\/2021\/07\/Screenshot-2018-10-15-15.34.43.png\" width=\"800\" height=\"518\" \/><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">Es importante resaltar el papel que viene jugando la partida de Disminuci\u00f3n de Cuentas por Pagar en el manejo de las finanzas, dado que es un pr\u00e1ctica perniciosa que esconde informaci\u00f3n al p\u00fablico en general. Esta partida incluye gasto p\u00fablico que se ejecuta en un a\u00f1o determinado, pero no se incluye como gasto p\u00fablico en las cifras de ejecuciones presupuestarias. \u00a0Dado que no se registra como gasto p\u00fablico, esas partidas no aparecen como parte de los d\u00e9ficit fiscales, cuando en la realidad deben figurar en las estad\u00edsticas fiscales oficiales. Luego de esa falta de registro, las autoridades incluyen esas partidas en los presupuestos de los a\u00f1os subsiguientes en Disminuci\u00f3n de Cuentas por Pagar para poder financiar ese gasto p\u00fablico no registrado.<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: center;\"><span style=\"font-size: 14px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\"><strong>Disminuci\u00f3n de cuentas por pagar<\/strong><\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><span style=\"font-size: 14px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">(En millones de RD$)<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"alignnone size-full\" src=\"https:\/\/crees.org.do\/wp-content\/uploads\/2021\/07\/Screenshot-2018-10-15-15.35.56.png\" width=\"800\" height=\"497\" \/><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: justify;\"><span style=\"font-size: 12px;\"><span style=\"font-family: verdana,geneva,sans-serif;\">Como hemos se\u00f1alado, la discrecionalidad con que se maneja el gasto p\u00fablico sin un r\u00e9gimen de consecuencias efectivo permiten que estas pr\u00e1cticas se hayan convertido en una norma. Los montos que se verifican en Disminuci\u00f3n de Cuentas por Pagar para los presupuestos de 2018 y 2019 no tienen precedentes. Estos montos, se traducen en deuda p\u00fablica porque representan financiamientos a gasto p\u00fablico del pasado que no se quiso registrar y financiar al momento de su ejecuci\u00f3n. Con una deuda p\u00fablica creciente, es importante tomar esto en cuenta, dado que el indicador de sostenibilidad de la deuda m\u00e1s importante da se\u00f1ales de alerta.<\/span><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\n<p style=\"text-align: center;\">\n<div class=\"pvc_clear\"><\/div>\n<p class=\"pvc_stats all \" data-element-id=\"18420\" style=\"\"><i class=\"pvc-stats-icon medium\" aria-hidden=\"true\"><svg aria-hidden=\"true\" focusable=\"false\" data-prefix=\"far\" data-icon=\"chart-bar\" role=\"img\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\" viewBox=\"0 0 512 512\" class=\"svg-inline--fa fa-chart-bar fa-w-16 fa-2x\"><path fill=\"currentColor\" d=\"M396.8 352h22.4c6.4 0 12.8-6.4 12.8-12.8V108.8c0-6.4-6.4-12.8-12.8-12.8h-22.4c-6.4 0-12.8 6.4-12.8 12.8v230.4c0 6.4 6.4 12.8 12.8 12.8zm-192 0h22.4c6.4 0 12.8-6.4 12.8-12.8V140.8c0-6.4-6.4-12.8-12.8-12.8h-22.4c-6.4 0-12.8 6.4-12.8 12.8v198.4c0 6.4 6.4 12.8 12.8 12.8zm96 0h22.4c6.4 0 12.8-6.4 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