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Autor: Mary Anastasia O´Grady<\/span><\/span><\/span><\/p>\n Fuente: Wall Street Journal<\/span><\/span><\/span><\/p>\n Nunca es una buena idea ceder a un chantaje. El extorsionista no estar\u00e1 satisfecho hasta sacar la \u00faltima gota de sangre a su v\u00edctima. Preg\u00fantele a Repsol<\/b>, el gigante petrolero espa\u00f1ol. El historial de su relaci\u00f3n con el gobierno de Argentina<\/b> sugiere un crimen de naturaleza similar pero aplicado al riesgo soberano.<\/span><\/span><\/p>\n Hasta la semana pasada Repsol pose\u00eda 57% de la petrolera YPF<\/b> de Argentina. Fue entonces cuando la presidenta Cristina Fern\u00e1ndez de Kirchner anunci\u00f3 que su gobierno se apropiar\u00eda de 51% de la compa\u00f1\u00eda. Todas las acciones que planea apropiarse pertenecen a Repsol.<\/span><\/span><\/p>\n Las nacionalizaciones en Am\u00e9rica Latina, en particular en el sector de la energ\u00eda, no son nada nuevo. Sin embargo, las circunstancias que rodean la apropiaci\u00f3n de Repsol por parte de Argentina podr\u00edan serlo. Demuestran de manera especial la naturaleza del kirchnerismo<\/b>, un modelo econ\u00f3mico que enriquece a los amigos del gobierno mientras conduce al pa\u00eds hacia la pobreza.<\/span><\/span><\/p>\n Repsol se hizo con el control de YPF en una privatizaci\u00f3n en 1999. Parec\u00eda una buena idea en aquel momento. Pero luego ocurri\u00f3 el colapso del peso en 2001-2002. La econom\u00eda se contrajo profundamente y fue seguida de una crisis pol\u00edtica. En 2003, N\u00e9stor Kirchner, esposo de Cristina y ex gobernador de la provincia de Santa Cruz fue elegido presidente con apenas 22% de los votos.<\/span><\/span><\/p>\n Kirchner necesitaba apuntalar su apoyo. Lo hizo mediante la demonizaci\u00f3n de las empresas y la promesa de redistribuir riqueza a los que no ten\u00edan, cuyo n\u00famero hab\u00eda aumentado debido a la crisis. Denunci\u00f3 a los empresarios, conden\u00f3 las ganancias y agit\u00f3 la lucha de clases. Para contener la inflaci\u00f3n tras la devaluaci\u00f3n del peso<\/b>, impuso controles de precios sobre los alimentos y el combustible. Los servicios p\u00fablicos fueron golpeados con el congelamiento de las tarifas. Sin embargo, los salarios y los impuestos siguieron subiendo. Las empresas se refer\u00edan a la lenta estrangulaci\u00f3n provocada por el gobierno como a una "asfixia".<\/span><\/span><\/p>\n Repsol estaba atrapada. El gobierno fij\u00f3 el precio del barril de petr\u00f3leo en US$42 y determin\u00f3 que la producci\u00f3n petrolera de YPF no podr\u00eda ser exportada hasta que la demanda argentina estuviera satisfecha. El negocio del gas natural era todav\u00eda m\u00e1s dif\u00edcil. Repsol dice que los controles de precios combinados con los subsidios elevaron marcadamente la demanda, presionando al m\u00e1ximo los recursos de la compa\u00f1\u00eda.<\/span><\/span><\/p>\n La relaci\u00f3n entre el gobierno y la empresa espa\u00f1ola se volvi\u00f3 tensa. Pero despu\u00e9s de haber realizado una gran inversi\u00f3n, Repsol no quer\u00eda marcharse. De acuerdo con informes de la prensa apoyados por mis propias fuentes la empresa acord\u00f3 permitir a N\u00e9stor Kirchner negociar para permitir el ingreso de un socio argentino, elegido por el mandatario. Ese socio, el Grupo Petersen<\/b>, estaba encabezado por el banquero y magnate de la construcci\u00f3n Enrique Eskenazi, un aliado de Kirchner de larga data.<\/span><\/span><\/p>\n De acuerdo con los informes publicados en la prensa argentina y en The Wall Street Journal<\/i>, la adquisici\u00f3n de casi 25,5% de YPF por parte de Petersen fue completada casi sin una cuota inicial. Repsol accedi\u00f3 a financiar la mayor parte de las acciones y pr\u00e9stamos bancarios financiaron el resto. Repsol dice que el Grupo Petersen a\u00fan le debe US$1.900 millones.<\/span><\/span><\/p>\n Repsol tambi\u00e9n acord\u00f3 aumentar el pago de los dividendos a 90% de las ganancias. Mediante el uso de esos dividendos Petersen iba a pagar sus pr\u00e9stamos a Repsol, junto con unos US$680 millones en pr\u00e9stamos bancarios, seg\u00fan Bloomberg. La empresa pag\u00f3 tambi\u00e9n un dividendo extraordinario sobre las ganancias retenidas para ayudar con el pago del pr\u00e9stamo.<\/span><\/span><\/p>\n ¿Fue ese un intento para evitar la "asfixia"? Le pregunt\u00e9 a Repsol por qu\u00e9 hab\u00eda accedido a tal acuerdo y si estuvo de acuerdo con ello debido a que Kirchner, quien falleci\u00f3 en 2010, hab\u00eda intimidado a la compa\u00f1\u00eda. Repsol, declin\u00f3 hacer comentarios.<\/span><\/span><\/p>\n La adquisici\u00f3n de Petersen sin dinero inicial fue un negocio redondo y algunos argentinos se preguntaron si Kirchner lo hab\u00eda hecho motivado por la sola bondad de su coraz\u00f3n. Es una pregunta pertinente, ya que ambos gobiernos del matrimonio se han caracterizado por una falta de transparencia<\/b> y han estado plagados por esc\u00e1ndalos de corrupci\u00f3n<\/b>. Es dif\u00edcil responder porque no est\u00e1 claro qui\u00e9nes son los propietarios de las acciones de Petersen Energy, con sede en Australia. Una fuente argentina dijo que esas acciones son emitidas al portador, lo que significar\u00eda que no hay ning\u00fan registro de la propiedad. Sin embargo, cuando consult\u00e9 con Petersen si eso era cierto y adem\u00e1s c\u00f3mo financi\u00f3 la compra de las acciones de YPF, declinaron hacer comentarios. El gobierno argentino tampoco respondi\u00f3 a solicitudes de comentarios.<\/span><\/span><\/p>\n Cristina Kirchner, que asumi\u00f3 la presidencia en 2007, justifica la nacionalizaci\u00f3n<\/b> acusando a Repsol de que no estaba cumpliendo con sus obligaciones de inversi\u00f3n. Repsol niega eso diciendo que desde 2006 "la inversi\u00f3n ha sido superior a las ganancias" y que la inversi\u00f3n en 2011 alcanz\u00f3 un nivel r\u00e9cord.<\/span><\/span><\/p>\n Dado que YPF s\u00f3lo mantiene 10% de sus ganancias despu\u00e9s de los dividendos, esa inversi\u00f3n requiri\u00f3 un alto endeudamiento y la deuda de YPF se increment\u00f3 considerablemente entre 2007 y 2011. Sin embargo, Repsol afirma que hasta noviembre de 2011 el gobierno no ten\u00eda m\u00e1s que cosas buenas para decir de YPF.<\/span><\/span><\/p>\n Fue entonces cuando la compa\u00f1\u00eda anunci\u00f3 que hab\u00eda descubierto la tercera reserva de gas de esquisto m\u00e1s grande del mundo en un lugar llamado Vaca Muerta. Seis meses m\u00e1s tarde, Kirchner anunci\u00f3 que Repsol perder\u00eda YPF. Aparentemente, ella decidi\u00f3 que Repsol hab\u00eda dejado de serle \u00fatil. As\u00ed es como funcionan las cosas en la Argentina de hoy.<\/span><\/span><\/p>\n <\/p>\n