{"id":20609,"date":"2017-01-01T00:00:00","date_gmt":"2017-01-01T00:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/crees.org.do\/purgante-moral-para-la-salud-economica\/"},"modified":"2017-01-01T00:00:00","modified_gmt":"2017-01-01T00:00:00","slug":"purgante-moral-para-la-salud-economica","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/crees.org.do\/?p=20609","title":{"rendered":"Purgante moral para la salud econ\u00f3mica"},"content":{"rendered":"

Autor: Eduardo Garc\u00eda Michel <\/span><\/span><\/strong><\/p>\n

Fecha: 7 de marzo del 2017<\/span><\/span><\/p>\n

Extra\u00eddo de diariolibre.com<\/a><\/span><\/span><\/p>\n

Luego de la nefasta experiencia que se tuvo con las emisiones hechas en los mercados internacionales por B\u00e1ez y Lil\u00eds en el siglo XIX, que culminaron primero con la intervenci\u00f3n de las aduanas y de las finanzas p\u00fablicas y despu\u00e9s con la ocupaci\u00f3n armada de los Estados Unidos en 1916, la Rep\u00fablica Dominicana se atrevi\u00f3 en el a\u00f1o 2001 a colocar bonos soberanos por un monto de US$500 millones.<\/span><\/span><\/p>\n

En ese momento no hab\u00eda la preocupaci\u00f3n de que el pa\u00eds se acercara al lindero de la insolvencia porque la deuda p\u00fablica ten\u00eda poca significaci\u00f3n, no sobrepasaba el 1.66% del PIB, y la carga de intereses era \u00ednfima, de 0.78% del PIB.<\/span><\/span><\/p>\n

Alguien pudiera atreverse a afirmar que en la virtud se esconde el pecado, pues es terreno abonado para las tentaciones. En cambio, en lo mundano suele crecer una templanza que se aferra como un cactus al roc\u00edo cuando siente su caricia en el desolador desierto.<\/span><\/span><\/p>\n

Mediante esa l\u00f3gica, algunos concluyeron que lo apropiado ser\u00eda empezar a pecar para ser mundanos, y alcanzar por ese medio la virtud, quiz\u00e1s hasta por arte del hast\u00edo. Y aplicado a escala de naci\u00f3n, esa parece ser la situaci\u00f3n de la deuda p\u00fablica.<\/span><\/span><\/p>\n

Desde el a\u00f1o 2001, y hasta la fecha, desde el poder y para el poder han estado surgiendo actitudes y decisiones que, a la postre, pudieran resultar de tan malas consecuencias como las que provocaron las emisiones de bonos del siglo XX.<\/span><\/span><\/p>\n

En efecto, grupos rebosantes de oportunismo y adornados por la habilidad de saber trepar por los vericuetos del Estado y cosechar en su favor, empezaron a destacar y a propalar que exist\u00eda un ampl\u00edsimo margen para el endeudamiento externo, pues en esa materia se estaba casi en el terreno de la virginidad.<\/span><\/span><\/p>\n

En el a\u00f1o 2001 exist\u00eda una gran preocupaci\u00f3n por la colocaci\u00f3n de esos bonos en los mercados internacionales, y ante la decisi\u00f3n inevitable se opt\u00f3 por presionar para que los recursos fueran invertidos, en vez de ser utilizados en gasto corriente.<\/span><\/span><\/p>\n

Tal criterio formaba parte de los principios de buena administraci\u00f3n de los recursos ajenos, que son los p\u00fablicos. Pero, ¡oh destino!, aquello era poner un d\u00e9bil impedimento a la contrataci\u00f3n de este tipo de deuda, como habr\u00eda de demostrarse en los a\u00f1os subsiguientes.<\/span><\/span><\/p>\n

Tanto la crisis financiera del 2008 como la recesi\u00f3n mundial que la acompa\u00f1\u00f3, derribaron muchas barreras, entre ellas la prudencia.<\/span><\/span><\/p>\n

En el p\u00e1nico de la recesi\u00f3n, los organismos multilaterales como el FMI, incitados por el G-7, empezaron a presionar a los pa\u00edses a que aumentaran el gasto mediante la concertaci\u00f3n de pr\u00e9stamos, con el objetivo de estimular la demanda mundial y contrarrestar la recesi\u00f3n. El propio FMI, y luego el Banco Mundial y el BID, prestaron a los gobiernos para llenar un cap\u00edtulo al que se le llam\u00f3 “apoyo presupuestario”.<\/span><\/span><\/p>\n

Y ah\u00ed se rompi\u00f3 una soga muy fina, la de la disciplina fiscal, bendecida por los centros multilaterales de poder, que son los mismos que en el futuro cercano pondr\u00e1n a este pueblo la soga en el cuello para obligarlo a aceptar un dur\u00edsimo ajuste fiscal. (An\u00f3tenlo y recl\u00e1menlo a quien escribe, si no sucediera as\u00ed).<\/span><\/span><\/p>\n

Antes de eso el financiamiento multilateral se dirig\u00eda a proyectos de desarrollo, como presas, carreteras, puertos. Y los desembolsos se produc\u00edan previa comprobaci\u00f3n de los avances en las obras y de la entrega de la contrapartida.<\/span><\/span><\/p>\n

Sucedi\u00f3 que, entre trepadores que aconsejaban lo f\u00e1cil, endeudarse para gastar m\u00e1s en lo que fuere, y reelegirse, y los consejos de los organismos internacionales para que se aumentara el gasto y el d\u00e9ficit, se ha llegado a una situaci\u00f3n en la que de esos organismos salen advertencias a las autoridades de cuidarse de no sobrepasar la l\u00ednea, ya cercana, de la falta de sostenibilidad de la deuda.<\/span><\/span><\/p>\n

En este momento cualquier choque externo o interno podr\u00eda poner el pa\u00eds al borde de la insolvencia. Y esto pudo y debi\u00f3 de haberse evitado.<\/span><\/span><\/p>\n

No ha habido consciencia cr\u00edtica para alejarse de ese abismo.<\/span><\/span><\/p>\n

A enero de 2017, es decir 16 a\u00f1os despu\u00e9s de la colocaci\u00f3n de los primeros bonos soberanos del siglo XXI, su monto asciende a US$11,800 millones; la carga de intereses de la deuda p\u00fablica supera el 3% del PIB, lo que significa que de cada 100 pesos de ingreso tributario, algo m\u00e1s de la quinta parte se destinar\u00e1 al pago de intereses.<\/span><\/span><\/p>\n

Y la amortizaci\u00f3n ronda por una cifra equivalente.<\/span><\/span><\/p>\n

Desde la alta esfera de poder algunos, afortunadamente no todos, dan por descontado que la deuda se amortizar\u00e1 por si misma, con m\u00e1s deuda, pero hay circunstancias, aun fuere con probabilidad baja, en que los mercados cierran esa opci\u00f3n, como ocurri\u00f3 en este pa\u00eds a principio de la d\u00e9cada de 1980.<\/span><\/span><\/p>\n

Endeudar la naci\u00f3n en moneda extranjera para pagar gastos corrientes es una mala pr\u00e1ctica que jam\u00e1s podr\u00e1 ser objeto de indulgencia, y que muestra hasta qu\u00e9 punto se ha perdido el sentido del rubor.<\/span><\/span><\/p>\n

Es necesaria la reacci\u00f3n de las autoridades para corregir el rumbo, bajo el entendido de que la regeneraci\u00f3n habr\u00e1 de acontecer cuando se administren purgantes poderosos que devuelvan la salud moral a la naci\u00f3n.<\/span><\/span><\/p>\n

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Autor: Eduardo Garc\u00eda Michel Fecha: 7 de marzo del 2017Extra\u00eddo de diariolibre.comEndeudar la naci\u00f3n en moneda extranjera para pagar gastos corrientes es una mala pr\u00e1ctica que jam\u00e1s podr\u00e1 ser objeto de indulgencia. Es necesaria la reacci\u00f3n de las autoridades para corregir el rumbo, entendiendo que la regeneraci\u00f3n acontecer\u00e1 cuando se administren purgantes que devuelvan la salud moral a la naci\u00f3n.<\/p>\n

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