Autor: Mart\u00edn Polanco<\/p>\n
Fecha: 14 de junio del 2022<\/p>\n
Extra\u00eddo de: El Caribe<\/p>\n
Una parte dice que el camino elegido es el adecuado, pero otra advierte sobre el riesgo de alzas agresivas de las tasas<\/p>\n
Rep\u00fablica Dominicana est\u00e1 actuando correctamente, en cuanto sigue la l\u00ednea que lleva Estados Unidos, en lo que respeta a las disposiciones sobre tasas de inter\u00e9s, v\u00eda el Banco Central, seg\u00fan indican economistas locales. Otros aconsejan mirar el tema con atenci\u00f3n.<\/p>\n
Y algunos sugieren, incluso, que \u201csi bien no se sabe si con urgencia\u201d, el Gobierno deber\u00eda, convocar al Gabinete Econ\u00f3mico, tomando en cuenta que frente a una situaci\u00f3n de incertidumbre como la que vive el mundo y el pa\u00eds, y muy especialmente por el incremento de los precios del petr\u00f3leo, es justo que se convoque, para ver c\u00f3mo enfrentar esa coyuntura econ\u00f3mica. \u201cDebe verse y analizarse el efecto que tiene esto en las finanza p\u00fablicas dominicanas\u201d, indican.<\/p>\n
Los planteamientos de los entendidos en econom\u00eda surgen a prop\u00f3sito de que instituciones como el Banco Mundial han alertado sobre el riesgo de que la econom\u00eda de varios pa\u00edses entre en un per\u00edodo de estanflaci\u00f3n, es decir, de crecimiento bajo o nulo, ligado con inflaci\u00f3n elevada (algo as\u00ed como malo por un lado y peor por el otro), a causa de la invasi\u00f3n rusa a Ucrania y la persistencia de los efectos de la pandemia. Sobre el tema opinan Carlos Despradel, Miguel Collado Di Franco, Andy Dauhajre y Rafael Espinal. Lo han hecho desde distintos espacios.<\/p>\n
En su informe actualizado \u201cPerspectivas Econ\u00f3micas Globales\u201d, publicado el pasado martes el BM rebaj\u00f3 la previsi\u00f3n de crecimiento mundial hasta el 2.9 %, lo que supone 1.2 puntos menos respecto a lo que hab\u00eda proyectado en enero, cuando la situ\u00f3 en el 4.1 %.<\/p>\n
Miguel Collado, vicepresidente ejecutivo Centro Regional de Estrategias Econ\u00f3micas Sostenibles (CREES), plantea que es normal cuando los bancos centrales toman medidas como las que las que pr\u00e1cticamente todos los bancos centrales del mundo adoptaron, a ra\u00edz del surgimiento de la pandemia del covid-19, y las pol\u00edticas de los gobiernos, de limitar la movilidad.<\/p>\n
\u201cEn consecuencia, la pol\u00edtica que adoptaron fue la de expansi\u00f3n monetaria y que luego venga un per\u00edodo de contracci\u00f3n. Eso es lo que se ve en todo el mundo, sobre todo en Estados Unidos, cuyo banco central, que es la Reserva Federal, es el que m\u00e1s incide en la pol\u00edtica monetaria, y se han visto anuncios del Banco Central Europeo\u201d, expuso.<\/p>\n
Y agreg\u00f3: \u201cEs algo que se esperaba, despu\u00e9s de la expansi\u00f3n monetaria, para corregir las distorsiones que genera la misma expansi\u00f3n monetaria original\u201d.<\/p>\n
Desde su punto de vista, el panorama es realmente complicado, en t\u00e9rminos de cambio en la pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n
\u201cAun sucediendo esto, contin\u00faa la inflaci\u00f3n, guerra, etc\u00e9tera. Uno esperar\u00eda que esto empiece a normalizarse luego del 2023. Hay que tener un horizonte no de corto plazo, porque la inflaci\u00f3n ha demostrado que es un fen\u00f3meno que todav\u00eda no alcanza su pico y seguir\u00e1 incidiendo y se revertir\u00e1 en la medida que empiecen a hacer efecto realmente las medidas monetarias. Pero hay otros factores que est\u00e1n incidiendo tambi\u00e9n en los precios a nivel internacional. No es una cuesti\u00f3n de corto plazo. Esto va a durar tiempo. Unos 18 meses tal vez\u201d, indic\u00f3.<\/p>\n
Mitos de economistas<\/p>\n
Al economista Rafael Espinal, se le pregunt\u00f3 en Despierta con CDN, sobre la posibilidad de que en Rep\u00fablica Dominicana haya estanflaci\u00f3n. Su respuesta fue: \u201cMira, los economistas, los pensadores econ\u00f3micos, crean mitos y muchas veces no nos ponemos de acuerdo, pero en realidad hay cierto riesgo de estanflaci\u00f3n hacia futuro, no en lo inmediato\u201d.<\/p>\n
\u201cUna estanflaci\u00f3n no es m\u00e1s que un disminuci\u00f3n del producto interno bruto mundial y un incremento de los precios. Lo que s\u00ed es indudable -y eso no hay manera de componerlo- es el incremento de los precios a nivel mundial del ma\u00edz, soya, trigo, del petr\u00f3leo, los minerales\u2026 Hay evidentemente una ruptura de los canales de distribuci\u00f3n a nivel mundial y eso no se arregla en el corto plazo\u201d, advirti\u00f3.<\/p>\n
Indic\u00f3 que lo de estanflaci\u00f3n es todav\u00eda una posibilidad a futuro, pero hay econom\u00edas s\u00f3lidas, como la China y la India, que son motores de la econom\u00eda mundial. \u201cY no creo que en la actual situaci\u00f3n esa estanflaci\u00f3n se produzca a nivel mundial. Puede ser que en las econom\u00edas desarrolladas, como Europa y los Estados Unidos. Pero siempre hay unas econom\u00edas emergentes que siguen, porque tienen mucho donde crecer\u201d, sostuvo.<\/p>\n
Dijo que el Gobierno y el Banco Central han actuado desde el inicio de la actual crisis sanitaria con mucha capacidad de manejo de la situaci\u00f3n.<\/p>\n
Espinal record\u00f3 que la inflaci\u00f3n actual en Estados Unidos es una que no se ve\u00eda desde 1981.<\/p>\n
\u201cEso indica que para Rep\u00fablica Dominicana hay una transferencia de la crisis de Estados Unidos. Positivamente, a pesar de esa inflaci\u00f3n norteamericana, el flujo tur\u00edstico se ha mantenido hacia el pa\u00eds, las exportaciones de zonas francas han crecido y el env\u00edo de remesas, si bien no tiene las proyecciones que tuvo en el 2021, se espera que lleguen a unos 9,500 o por debajo de los 10,000 millones de d\u00f3lares\u201d, apunt\u00f3.<\/p>\n
Seg\u00fan Espinal, eso indica que a\u00fan en medio de la crisis, la econom\u00eda dominicana es muy resiliente, fuerte y diversificada. \u201cTenemos una maravillosa econom\u00eda, tal vez muy mal administrada\u201d, sostuvo el profesional de la econom\u00eda.<\/p>\n
Desde su \u00f3ptica, eso hace al pa\u00eds menos vulnerable ante la situaci\u00f3n mundial, excepto por el precio del petr\u00f3leo.<\/p>\n
Indic\u00f3 que el Gobierno est\u00e1 actuando por v\u00eda del Banco Central, aumentando las tasas de inter\u00e9s.
\n\u201cLo mismo que est\u00e1n haciendo en Estados Unidos. Seguimos la pol\u00edtica de Estados Unidos, porque nosotros tenemos capitales que vienen al pa\u00eds buscando las tasas altas. Si en Estados Unidos suben las tasas, esos capitales se van a Estados Unidos, que obviamente tiene mayor seguridad y menos riesgos.
\nEntonces, nosotros tenemos que ir a la par. Si la FED (Reserva Federal) o el Banco Central de Estados Unidos sube las tasas, el Banco Central de Rep\u00fablica tiene que subir las tasas de inter\u00e9s\u201d, explic\u00f3.<\/p>\n
El economista Carlos Despradel, exgobernador del Banco Central, en un art\u00edculo publicado en List\u00edn Diario el s\u00e1bado, indic\u00f3 que \u201cla semana pasada se presentaron acontecimientos que nos permiten entender la grave situaci\u00f3n en que se encuentra la econom\u00eda internacional\u201d.<\/p>\n
Cit\u00f3 que \u201cuno de ellos fue la declaraci\u00f3n de Jamie Dimon, CEO de JP Morgan Chase, quien dijo que se aproxima una tormenta econ\u00f3mica internacional y aunque no puede predecir su magnitud, indic\u00f3 que de seguro vendr\u00e1\u201d.<\/p>\n
\u201cComo se trata del presidente del banco m\u00e1s grande de los Estados Unidos, de ah\u00ed la importancia de su advertencia\u201d, expuso Despradel.<\/p>\n
Advirti\u00f3 que \u201cen estos momentos no s\u00f3lo tenemos un exceso de emisi\u00f3n monetaria en el mundo entero, sino tambi\u00e9n un aumento de los costos de producci\u00f3n, consecuencia de la guerra de Ucrania, la que ha provocado no s\u00f3lo un espectacular aumento del precio del petr\u00f3leo, el cual ha llegado a los 120 d\u00f3lares el barril, sino tambi\u00e9n un aumento de muchos alimentos b\u00e1sicos como el trigo, los aceites comestibles y otros, pues tanto Rusia, como Ucrania son grandes exportadores del mundo\u201d.<\/p>\n
Rememor\u00f3 que la \u00faltima vez que se tuvo una situaci\u00f3n econ\u00f3mica internacional similar fue al inicio de la d\u00e9cada del 1980, cuando la tasa de inflaci\u00f3n de Estados Unidos lleg\u00f3 a superar el 12.0 % debido a un descomunal aumento del precio del petr\u00f3leo.<\/p>\n
Para frenar la inflaci\u00f3n, las tasas de inter\u00e9s bancarias de EEUU subieron hasta 16.5 %, lo que provoc\u00f3 un desempleo de pr\u00e1cticamente el 10 %. Explic\u00f3 que todo eso arrastr\u00f3 a la econom\u00eda mundial que entr\u00f3 en una crisis generalizada.<\/p>\n
Lo que Andr\u00e9s Dauhajre sugiere que el pa\u00eds evite<\/p>\n
\u201cHay que evitar el regreso de la recesi\u00f3n de la econom\u00eda mundial al que conducir\u00e1n los aumentos agresivos de las tasas de inter\u00e9s de los bancos centrales para contener la inflaci\u00f3n y una nueva crisis de la deuda p\u00fablica en las econom\u00edas emergentes\u201d, dice, en un art\u00edculo publicado en elCaribe (lunes 13 de junio, p\u00e1gina 23). Y agrega: \u201cLuego de la depresi\u00f3n global del 2020, caer de nuevo en recesi\u00f3n en el 2022-2023 puede traer consecuencias graves en lo econ\u00f3mico y en lo pol\u00edtico\u201d. Resalt\u00f3 que el viernes pasado, los analistas esperaban una inflaci\u00f3n acumulada de los \u00faltimos 12 meses de 8.3% en los EEUU, y que el pron\u00f3stico se qued\u00f3 corto; la inflaci\u00f3n marc\u00f3 8.6%.<\/p>\n