Autores: Miguel Collado Di Franco<\/p>\n
Fecha: 25 de septiembre del 2012<\/p>\n
\u00bfQu\u00e9 pa\u00eds tiene m\u00e1s perspectivas de superar un desbalance fiscal, uno que aumente las tasas impositivas y cree nuevos impuestos, o uno donde se tome la decisi\u00f3n de reducir el gasto con medidas de austeridad? Los ejemplos de pa\u00edses que han tomado la \u00faltima decisi\u00f3n sustentan que las pol\u00edticas destinadas a reducir el gasto p\u00fablico son m\u00e1s exitosas para disminuir los d\u00e9ficit y los niveles de endeudamiento y, al mismo tiempo, pueden propiciar resultados positivos en el crecimiento econ\u00f3mico de corto plazo.<\/p>\n
Este art\u00edculo presenta algunos resultados de estudios que han analizado reformas o consolidaciones fiscales en diferentes pa\u00edses, as\u00ed como la experiencia de dos econom\u00edas que han sido exitosas en la implementaci\u00f3n de medidas fiscales que contribuyeron a reducir los d\u00e9ficits y el endeudamiento p\u00fablico.<\/p>\n
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Los Beneficios de la Austeridad.<\/strong><\/p>\n En 2009, Alberto Alesina y Silvia Ardagna realizaron un estudio que abarc\u00f3 107 reformas fiscales llevadas a cabo en 21 pa\u00edses pertenecientes a la Organizaci\u00f3n para la Cooperaci\u00f3n y el Desarrollo Econ\u00f3mico (OECD, por sus siglas en ingl\u00e9s) entre 1970 y 2007<\/a>[1]<\/a>.\u00a0 Los ajustes fiscales fueron analizados dependiendo de lo exitoso que resultaron en controlar el endeudamiento y, tambi\u00e9n, en el efecto que tuvieron los mismos sobre el crecimiento econ\u00f3mico. Los resultados del estudio demostraron que, en los pa\u00edses donde el gasto pudo ser reducido en promedio en m\u00e1s de 2% del PIB, los ajustes fiscales tuvieron \u00e9xito en reducir el endeudamiento. En cambio, cuando las reducciones de gastos fueron de menor magnitud y los ajustes se apoyaron en incrementos de las recaudaciones, las reformas fiscales no tuvieron \u00e9xito en reducir los niveles de endeudamiento. En efecto, cuando el incremento en los ingresos fue, en promedio, de 1.41% del PIB y las reducciones en los gastos de 0.72%, las reformas no fueron exitosas y la deuda como porcentaje del PIB continu\u00f3 en aumento.<\/p>\n Cuando Alesina y Ardagna analizaron el impacto de las reformas fiscales sobre el crecimiento econ\u00f3mico, encontraron que los ajustes que ocasionaron disminuciones en las tasas de crecimiento del PIB de las econom\u00edas investigadas fueron aquellos que se sustentaron en incrementos de impuestos. Lo contrario sucedi\u00f3 en aquellos pa\u00edses en los cuales los ajustes estuvieron fundamentados en recortes de gastos. En estos \u00faltimos, las reformas fueron acompa\u00f1adas de per\u00edodos de crecimiento econ\u00f3mico y, adem\u00e1s, fueron los pa\u00edses que pudieron exhibir reducciones en la proporci\u00f3n deuda\/PIB que perduraron por m\u00e1s tiempo.<\/p>\n El estudio mencionado es uno en una serie de muchos otros realizados por diferentes investigadores afiliados a instituciones europeas, norteamericanas y a organismos como el Fondo Monetario Internacional (FMI)<\/a>[2]<\/a>. Entre esos estudios se encuentra el que realizaron Andrew Biggs, Kevin Hassett y Matt Jensen<\/a>[3]<\/a>, posterior al de Alesina y Ardagna, con una metodolog\u00eda revisada<\/a>[4]<\/a>. Estos economistas concluyeron que las pol\u00edticas exitosas para realizar ajustes fiscales dependen de la participaci\u00f3n de los programas de reducci\u00f3n de gastos que se implementen. De acuerdo a los resultados del estudio y al an\u00e1lisis de las conclusiones de otras siete investigaciones anteriores sobre el tema, el promedio de las consolidaciones fiscales exitosas (aquellas pol\u00edticas fiscales que lograron reducir el endeudamiento p\u00fablico) estuvo basado en un 80% de reducci\u00f3n de gastos y s\u00f3lo en un 20% en incremento en ingresos provenientes de impuestos. Mientras, las consolidaciones que no dieron resultado en la reducci\u00f3n de los d\u00e9ficits y, por tanto, de la deuda, promediaron una participaci\u00f3n de 47% de reducci\u00f3n de gastos y 53% de incremento en recaudaciones por impuestos. A partir de los resultados, los autores llegaron a la siguiente conclusi\u00f3n: \u201cPara facilitar el \u00e9xito de consolidaciones futuras, nuestros resultados y la literatura anterior indican que una meta apropiada para la participaci\u00f3n del gasto es de alrededor de 85 porciento del total de la consolidaci\u00f3n.\u201d<\/a>[5]<\/a><\/p>\n Estos estudios contribuyen a confirmar que las reducciones permanentes en el gasto p\u00fablico son la mejor garant\u00eda para contar con menores d\u00e9ficit, reducir la deuda y, eventualmente, lograr super\u00e1vit fiscales. Cuando los gobiernos realizan el compromiso de reducir de manera permanente el gasto, rompen con el c\u00edrculo vicioso del financiamiento fiscal. Esa din\u00e1mica la hemos caracterizado por aumentos de gastos que generan d\u00e9ficit y, consecuentemente, aumentan la deuda p\u00fablica. Para tratar de evitar d\u00e9ficit futuros, los gobiernos incrementan los impuestos por medio de aumentos en tasas o creando nuevas figuras, pero estos resultan insuficientes ya que las distorsiones que introducen penalizan la producci\u00f3n y promueven la evasi\u00f3n, la elusi\u00f3n y la informalidad. Al continuar el ritmo de incremento en los gastos, vuelven a generarse los mismos desbalances en las cuentas del gobierno y la situaci\u00f3n llega a niveles que ponen en riesgo la econom\u00eda dada la alta carga de deuda que se genera. Desde el punto de vista estrictamente fiscal, en consecuencia, las pol\u00edticas de reducci\u00f3n de d\u00e9ficit basadas en el gasto p\u00fablico tienen un mayor efecto en el tiempo por su incidencia sobre ese c\u00edrculo vicioso.<\/p>\n Desde el punto de vista del crecimiento econ\u00f3mico, tal y como muestran los resultados emp\u00edricos, las reformas basadas en reducciones de gastos tambi\u00e9n tienden a ser las m\u00e1s beneficiosas. Aumentar las tasas de impuestos o crear nuevas figuras impositivas con fines de reducir los d\u00e9ficit fiscales y el endeudamiento son decisiones de pol\u00edtica p\u00fablica a la que suelen socorrer muchos gobiernos como primera opci\u00f3n para lidiar con los desequilibrios fiscales. Lo que no toman en consideraci\u00f3n los pol\u00edticos, funcionarios y economistas que implementan este tipo de pol\u00edticas es que las mismas tienen como resultado desincentivos a ahorrar, a invertir y a producir sobre los agentes econ\u00f3micos. Por tanto, aquellas pol\u00edticas basadas en la reducci\u00f3n del gasto tienden a ser m\u00e1s exitosas, ya que no introducen el elemento distorsionador de los impuestos y corrigen el problema en su origen.<\/p>\n Es relevante hacer notar que los niveles de ajuste dan una se\u00f1al a los agentes econ\u00f3micos sobre la permanencia y el compromiso del gobierno con las pol\u00edticas de disciplina fiscal. Mientras m\u00e1s permanentes son los ajustes, mayores son los beneficios de los mismos por la estabilidad que introducen en la econom\u00eda. Esto es muy importante, ya que los ciudadanos necesitan estabilidad para poder planificar hacia el futuro y llevar a cabo sus decisiones econ\u00f3micas. En particular, las decisiones de inversi\u00f3n y de creaci\u00f3n de nuevos negocios conllevan supuestos sobre la realidad conocida, y cuando la misma es alterada por las variaciones recurrentes en la pol\u00edtica fiscal, se produce una ruptura entre los planes iniciales de los emprendedores y los resultados que obtienen. Esto incrementa los costos y los riesgos de hacer negocios, lo que afecta la iniciativa de crear nuevas empresas e iniciar procesos creadores e innovadores que contribuyan a elevar el nivel de ingresos en la econom\u00eda y a la creaci\u00f3n de empleos productivos.<\/p>\n En adici\u00f3n, las decisiones de gasto e inversi\u00f3n resultan ser m\u00e1s eficientes cuando son realizadas por los agentes econ\u00f3micos que cuando las realizan los pol\u00edticos. Los agentes privados tienen el incentivo que introduce el sistema de ganancias y p\u00e9rdidas para operar de manera m\u00e1s eficiente y emplear los recursos escasos de la econom\u00eda en las oportunidades que resultan valoradas de manera m\u00e1s positiva por los ciudadanos, elevando as\u00ed el ingreso promedio de quienes participan en la econom\u00eda y promoviendo crecimiento econ\u00f3mico. Ning\u00fan pa\u00eds se ha desarrollado a expensas del gasto p\u00fablico, s\u00f3lo la producci\u00f3n de bienes y servicios provenientes de la actividad innovadora incrementa el ingreso de los habitantes de un pa\u00eds, en t\u00e9rminos reales.<\/p>\n <\/p>\n El Caso de Canad\u00e1.<\/strong><\/p>\n Igual que sucedi\u00f3 en Rep\u00fablica Dominicana entre 2005 y 2011, la deuda p\u00fablica de Canad\u00e1 se duplic\u00f3 en un per\u00edodo de seis a\u00f1os. Esto ocurri\u00f3 entre 1986 y 1992, siendo en este \u00faltimo a\u00f1o cuando la proporci\u00f3n de la deuda con relaci\u00f3n al PIB lleg\u00f3 al 60 por ciento. Ese fue el resultado de a\u00f1os de pol\u00edticas expansivas del gasto p\u00fablico y de d\u00e9ficit acumulados que hab\u00edan afectado de manera negativa la econom\u00eda canadiense. \u00a0Resultado de esa misma situaci\u00f3n, en 1993 el Primer Ministro Brian Mulroney anunci\u00f3 su renuncia y fueron convocadas elecciones para elegir nuevas autoridades. El gobierno resultante de las elecciones estaba comprometido con la reducci\u00f3n del d\u00e9ficit fiscal al punto de que su partido, el Liberal, lo hizo parte de su promesa de campa\u00f1a en las elecciones congresuales de 1994. En ese mismo a\u00f1o, el nuevo Ministro de Finanzas, Paul Martin, empez\u00f3 a liderar el proceso de reducci\u00f3n de la deuda p\u00fablica por medio de medidas de austeridad fiscal conducentes a reducir el d\u00e9ficit presupuestario.<\/p>\n El proceso llevado a cabo por Martin para lograr el prop\u00f3sito de pol\u00edtica fiscal del gobierno se apoy\u00f3 en la concientizaci\u00f3n del p\u00fablico acerca de la necesidad de mejorar las finanzas del pa\u00eds por medio de la reducci\u00f3n de los programas del gobierno. Previo a la elaboraci\u00f3n del presupuesto 1994-1995, en lugar de realizarse consultas independientes con diferentes grupos de presi\u00f3n, como hab\u00eda sido la costumbre anterior, el nuevo ministro decidi\u00f3 celebrar cuatro consultas regionales televisadas en las que participaron varios de estos grupos, as\u00ed como expertos y ciudadanos. A decir de algunos, ese debate p\u00fablico fue una forma de que la ciudadan\u00eda se enterara mejor de las demandas de gastos de algunos sectores de la sociedad y se uniera a la causa a favor de la reducci\u00f3n de gastos<\/a>[6]<\/a>.<\/p>\n El elemento m\u00e1s importante durante el proceso de elaboraci\u00f3n del primer presupuesto del nuevo gobierno estuvo relacionado con una regla impuesta a los ministros miembros del gabinete. La regla consist\u00eda en que si un miembro del gabinete deseaba una reducci\u00f3n de gasto menor a la que se le exig\u00eda para un proyecto espec\u00edfico, este deb\u00eda presentar una reducci\u00f3n mayor en otro proyecto. El objetivo era que, de cualquier forma, se alcanzara una reducci\u00f3n de gastos similar o mayor a la propuesta para el presupuesto. Incluso, si un ministro no identificaba los recortes necesarios para llegar a la meta que se propon\u00eda para su ministerio, los dem\u00e1s ministros miembros del gabinete ten\u00edan la potestad de elegir por \u00e9l los proyectos a ser recortados para poder alcanzar el objetivo presupuestal del gobierno<\/a>[7]<\/a>.<\/p>\n Durante los cuatro a\u00f1os fiscales siguientes, las metas del resultado presupuestario fueron excedidas y en el per\u00edodo fiscal 1997-1998 el gobierno federal cerr\u00f3 con un super\u00e1vit presupuestario de 0.3% del PIB que continu\u00f3 consolidando en los a\u00f1os posteriores. El \u00e9xito de la consolidaci\u00f3n fiscal estuvo apoyado en la reducci\u00f3n absoluta de los gastos corrientes no financieros del gobierno federal. Esta reducci\u00f3n llev\u00f3 estos gastos de 17.4% del PIB en el a\u00f1o fiscal 1992-1993 a 13.0% en el per\u00edodo 1997-1998. Aunque hubo incremento de impuestos al inicio del per\u00edodo de gobierno, los mismos fueron m\u00ednimos ya que la meta que se propusieron las autoridades fue de reducir el gasto p\u00fablico en siete d\u00f3lares canadienses por cada nuevo d\u00f3lar recaudado por nuevos impuestos.<\/p>\n Como se aprecia en el Gr\u00e1fico No. 1, la tasa de desempleo de Canad\u00e1 se ha movido de manera simult\u00e1nea con el gasto corriente no financiero. La reducci\u00f3n del gasto medido como porcentaje del PIB que se produjo de manera ininterrumpida entre 1994 y 2001 fue acompa\u00f1ada de una reducci\u00f3n de la tasa de desempleo de 11.4% a 6.8%. Tambi\u00e9n se puede apreciar c\u00f3mo incrementos en el gasto p\u00fablico han estado relacionados con aumentos en el n\u00famero de personas desempleadas en esa econom\u00eda. El PIB, de su parte, pas\u00f3 de promediar un crecimiento negativo de -0.34% en los tres a\u00f1os que precedieron la reforma fiscal a 3.08% en los tres a\u00f1os posteriores.<\/p>\n Cabe destacar que en el caso de Canad\u00e1 las medidas de austeridad fueron acompa\u00f1adas por reformas estructurales que incidieron positivamente sobre la econom\u00eda. Entre las acciones tomadas en ese sentido se encuentra la privatizaci\u00f3n de varias empresas estatales y reformas al sistema de pensiones y al seguro por desempleo.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n El Caso de Nueva Zelanda<\/strong><\/p>\n Cuando el gobierno del Partido Nacional gan\u00f3 las elecciones de 1990, la situaci\u00f3n fiscal que heredaron era la de un pa\u00eds con d\u00e9ficit que ten\u00edan cuatro a\u00f1os promediando 4% en t\u00e9rminos del PIB, y con una deuda p\u00fablica como proporci\u00f3n del PIB cercana al 64% en ese mismo per\u00edodo. Esta situaci\u00f3n suced\u00eda a pesar de las reformas estructurales que hab\u00edan implementado los gobiernos anteriores con el fin de incrementar la productividad del pa\u00eds y disminuir la incidencia de la intervenci\u00f3n del gobierno en la econom\u00eda. El gobierno electo, encabezado por Jim Bolger, nombr\u00f3 a Ruth Richardson como ministra de finanzas, quien empez\u00f3 a tomar medidas para reducir el gasto del gobierno y para liberalizar el mercado de trabajo. A partir de este nuevo gobierno, se empez\u00f3 a disminuir el d\u00e9ficit fiscal y entre el tercer y cuarto a\u00f1o el resultado presupuestario ya era superavitario. \u00a0En efecto, el resultado del sector p\u00fablico consolidado pas\u00f3 de un d\u00e9ficit de 4.6% del PIB en 1990 a un super\u00e1vit de 2.6% en 1994.<\/p>\n Ruth Richardson no era economista, sino abogada, y como ella misma expresara, no comprend\u00eda c\u00f3mo Nueva Zelanda hab\u00eda estado operando con d\u00e9ficit fiscales\u00a0 por tanto tiempo ya que un principio que aplicaba para cualquier hogar no deb\u00eda ser ajeno a un gobierno<\/a>[8]<\/a>. Su objetivo estuvo enfocado en lograr que el gobierno operara con super\u00e1vit fiscales y que existiera una serie de reglas fiscales que fueron convertidas en ley mediante el\u00a0Fiscal Responsibility Act 1994<\/em>\u00a0o Ley de Responsabilidad Fiscal de 1994 (LRF). Con dicha ley, el gobierno fue dotado de un conjunto de instrumentos para lograr mejorar el desempe\u00f1o y la administraci\u00f3n de las finanzas p\u00fablicas y aportar un enfoque de largo plazo al proceso del presupuesto<\/a>[9]<\/a>.<\/p>\n La LRF tuvo como objetivo de largo plazo la reducci\u00f3n de la deuda y, tal y como se aprecia en el Gr\u00e1fico No. 2, entre el s\u00e9ptimo y octavo a\u00f1o luego de su promulgaci\u00f3n ya se hab\u00eda logrado reducir la proporci\u00f3n de la deuda soberana como porcentaje del PIB a la mitad del nivel que ten\u00eda en 1993. S\u00f3lo entre 1993 y 1995 la relaci\u00f3n deuda\/PIB fue reducida en 11.7 puntos porcentuales. Esto fue logrado por medio de una pol\u00edtica de control del gasto para obtener super\u00e1vit presupuestarios.<\/p>\n Con relaci\u00f3n a la administraci\u00f3n de las finanzas p\u00fablicas, la LRF introdujo elementos importantes ya que cre\u00f3 incentivos por desempe\u00f1o para los funcionarios p\u00fablicos que lograran cumplir con la entrega de servicios de calidad, y de conformidad con el cumplimiento del presupuesto asignado. La base de la pol\u00edtica establecida en este sentido es un principio de administraci\u00f3n b\u00e1sico que buscaba alinear el desempe\u00f1o final de los funcionarios con las necesidades de bienes y servicios de los ciudadanos.<\/p>\n En relaci\u00f3n a la elaboraci\u00f3n del presupuesto, los aportes de la LRF estuvieron dirigidos a establecer un marco de largo plazo en base al cual deb\u00eda operar el mismo. En este sentido, el presupuesto empez\u00f3 a ser elaborado para lograr la reducci\u00f3n del endeudamiento p\u00fablico. Luego de elaborado el presupuesto, fueron implementados los requerimientos de divulgaci\u00f3n de los resultados del cumplimiento del mismo y explicaciones sobre las desviaciones con respecto al presupuesto original. Antes del per\u00edodo de preparaci\u00f3n de cada presupuesto, la ley exige que se publique un informe sobre las finanzas, lo mismo antes de la celebraci\u00f3n de cada proceso de elecciones generales. De igual forma, fue implementado un \u201cbalance general soberano\u201d que debe ser publicado anualmente para informar a los ciudadanos de todos los activos y pasivos del Estado, as\u00ed como su patrimonio neto. Asimismo, el gobierno debe publicar un resultado presupuestario de manera semestral, y cada mes debe presentar a la ciudadan\u00eda un informe sobre los gastos e ingresos del gobierno. La Ley de Transparencia Fiscal o\u00a0Fiscal Responsibility Act 1994<\/em>\u00a0fue un instrumento dise\u00f1ado para hacer mucho \u00e9nfasis en la transparencia presupuestaria y en la periodicidad de las publicaciones.<\/p>\n En adici\u00f3n a mejorar las finanzas p\u00fablicas de Nueva Zelanda, las medidas de prudencia fiscal, junto a las reformas estructurales que ya se ven\u00edan aplicando desde finales de los 80, contribuyeron con el crecimiento econ\u00f3mico de ese pa\u00eds. Entre 1991 y 1994, el PIB creci\u00f3 a una tasa promedio de 2.84%, cinco veces superior al promedio de los cuatro a\u00f1os anteriores, en los que se registr\u00f3 un crecimiento promedio de 0.57%.<\/p>\n <\/p>\n Importancia para Rep\u00fablica Dominicana.<\/strong><\/p>\n La situaci\u00f3n fiscal de la Rep\u00fablica Dominicana ha venido sufriendo un deterioro continuo que se ha acentuado en este a\u00f1o fiscal, al punto que es el principal tema de discusi\u00f3n nacional y el principal foco de la pol\u00edtica econ\u00f3mica de las autoridades actuales. Entre 2004 y 2011, los ingresos del gobierno crecieron 125%, mientras que el gasto p\u00fablico lo hizo en 151%, en t\u00e9rminos nominales. Esta situaci\u00f3n ha producido d\u00e9ficit fiscales que han promediado RD$54,000 millones en los \u00faltimos cuatro a\u00f1os. La acumulaci\u00f3n de d\u00e9ficit ha requerido financiamientos que han incrementado la deuda p\u00fablica hasta llevarla a US$23,681 millones en 2011, un monto dos veces superior al de 2005, cuando cerr\u00f3 en US$11,702 millones. En este a\u00f1o, los estimados de CREES se\u00f1alan un d\u00e9ficit de RD$128,641 millones. Y con las proyecciones de gastos de 2012, el crecimiento de estas variables en t\u00e9rminos nominales ser\u00e1 m\u00e1s de 21% con relaci\u00f3n al presupuesto original para 2012 y 36% mayor que lo ejecutado en 2011. La situaci\u00f3n descrita ha sucedido a pesar de las nueve \u201creformas\u201d o adecuaciones fiscales que se han ejecutado desde 2000, siendo un claro ejemplo de lo que describimos anteriormente como un c\u00edrculo vicioso fiscal.<\/p>\n La situaci\u00f3n fiscal actual amerita una reforma fiscal integral que encare el incremento del endeudamiento producto de los d\u00e9ficit acumulados en a\u00f1os recientes. La misma debe estar basada en una reforma al sistema tributario que est\u00e9 dirigida a reducir las distorsiones que se han acumulado en a\u00f1os recientes y que, por tanto, contribuya a eliminar los desincentivos sobre la producci\u00f3n, la inversi\u00f3n y el ahorro que existen actualmente, as\u00ed como a disminuir los niveles de \u00a0informalidad actuales que estimamos en, por lo menos, 60%.<\/p>\n En adici\u00f3n a la reforma del sistema tributario, la reforma debe estar dirigida a reducir el gasto p\u00fablico, para garantizar la sostenibilidad de las finanzas p\u00fablicas y enviar un mensaje claro a los agentes econ\u00f3micos sobre el compromiso de estabilidad al que se desean adherir las autoridades. Un compromiso de austeridad y de simplificaci\u00f3n del sistema tributario ser\u00eda la mejor se\u00f1al que los pol\u00edticos y funcionarios p\u00fablicos podr\u00edan enviar a los emprendedores locales e internacionales, as\u00ed como a los inversionistas de deuda soberana a nivel internacional. Si las medidas van acompa\u00f1adas de otras reformas estructurales, el impacto ser\u00eda a\u00fan mayor y el efecto sobre la valoraci\u00f3n de los t\u00edtulos dominicanos en los mercados internacionales ser\u00eda todav\u00eda m\u00e1s significativo, disminuyendo los requerimientos de rendimiento sobre los mismos o la tasa que debe pagar el gobierno a sus tenedores.<\/p>\n Como ha quedado evidenciado en las reformas fiscales analizadas en los estudios mencionados, aquellas que han tenido mayor \u00e9xito en reducir el endeudamiento y en crecer la econom\u00eda son las sustentadas en reducciones del gasto p\u00fablico. Estos estudios deben disipar las dudas sobre el impacto de una reducci\u00f3n de gastos en el crecimiento econ\u00f3mico y acentuar la conveniencia de implementar medidas de reducci\u00f3n de gastos en Rep\u00fablica Dominica. De igual forma, las experiencias de Canad\u00e1 y Nueva Zelanda muestran que cuando existe la intenci\u00f3n program\u00e1tica de reducir los d\u00e9ficit fiscales, es posible lograr el compromiso del gabinete por medio de la elaboraci\u00f3n y cumplimiento de un presupuesto que refleje este objetivo de pol\u00edtica. En ambos casos, el presupuesto de gasto del gobierno y el compromiso de los ministros con su cumplimiento fue una herramienta clave para lograr mejorar el objetivo de consolidaci\u00f3n fiscal que se fijaron las autoridades que, en ambas situaciones, reci\u00e9n tomaban control de la administraci\u00f3n p\u00fablica. En ambos casos, al igual que en el de las econom\u00edas que mejor han transitado recientemente por la llamada crisis de la eurozona, las medidas han sido guiadas por decisiones internas sin recurrir a organismos internacionales como el FMI.<\/p>\n En la programaci\u00f3n fiscal 2013-2016 presentada en la propuesta de reforma fiscal de CREES, se propone como regla b\u00e1sica mantener el gasto p\u00fablico igual al de 2011 en t\u00e9rminos reales (para m\u00e1s detalles, ver propuesta\u00a0aqu\u00ed<\/a>). Es decir, est\u00e1 contemplado realizar incrementos en el gasto de acuerdo a la inflaci\u00f3n proyectada para cada a\u00f1o, excluyendo de este criterio a los intereses y las transferencias corrientes. Como resultado del ajuste propuesto, el gasto p\u00fablico debiera reducirse en RD$61,361 millones en 2013, lo que equivale a una reducci\u00f3n de 13.5% con relaci\u00f3n al monto proyectado para 2012 (ver Gr\u00e1fico No. 3). Esta ser\u00eda menos de la mitad del incremento en el gasto p\u00fablico proyectado para 2012, el cual se estima crezca en 33.6%. Esta propuesta es indicativa de la magnitud que debe tener el ajuste que se haga para incidir sobre el ritmo de endeudamiento y poder obtener un super\u00e1vit presupuestario en 2015 y la consolidaci\u00f3n de las finanzas p\u00fablicas en 2016.<\/p>\n <\/p>\n <\/p>\n <\/a>[1]<\/a>\u00a0Alberto Alesina y Silvia Ardagna, \u201cLarge Changes in Fiscal Policy: Taxes Versus Spending,\u201d\u00a0NBER Working Paper No. w.15438<\/em>, 2009,\u00a0http:\/\/www.nber.org\/papers\/w15438<\/a>.<\/p>\n <\/a>[2]<\/a>\u00a0Entre los diferentes estudios, se encuentran: John McDermott y Robert Wescott, \u201cAn Empirical Analysis of Fiscal Adjustments,\u201d\u00a0International Monetary Fund Staff Papers<\/em>, Vol. 43 (1996): 725-53,http:\/\/papers.ssrn.com\/sol3\/papers.cfm?abstract_id=882959<\/a>; Roberto Perotti, \u201cFiscal Policy in Good Times and Bad, \u201dThe Quarterly Journal of Economics<\/em>, Vol. 114 (1999): 1399-436, http:\/\/didattica.unibocconi.it\/mypage\/upload\/49621_20090119_052630_BADTIMES.PDF<\/a>; Giavazzi F. y M. Pagano (1990), \u201cCan Severe Fiscal Contractions Be Expansionary? Tales of Two Small European Countries \u201d, publicado en NBER Macroeconomics Annual 1990, vol. 5, 75-122.\u00a0http:\/\/www.nber.org\/chapters\/c10973<\/a><\/p>\n <\/a>[3]<\/a>\u00a0Andrew Biggs, Kevin Hassett, and Matthew Jensen, \u201cA Guide for Deficit Reduction in the United States Based on Historical Consolidations That Worked,\u201d\u00a0AEI Economic Policy Working Paper\u00a0<\/em>No. 2010-04, 2010,http:\/\/www.aei.org\/files\/2010\/12\/27\/20101227-Econ-WP-2010-04.pdf<\/a><\/p>\n <\/a>[4]<\/a>\u00a0En agosto de 2012 fue dado a conocer un estudio de Alberto Alesina, Carlo Favero y Francesco Giavazzi, (The Output Effects of Fiscal Consolidations<\/a>) en el que emplearon una metodolog\u00eda con m\u00e1s robust\u00e9s a la usada en Alesina y Ardagna pero con resultados consistentes. Esta metodolog\u00eda es similar a la empleada por Biggs, Hassett y Jensen en su estudio.<\/p>\n <\/a>[5]<\/a>\u00a0A. Biggs et al., pag. 13<\/p>\n <\/a>[6]<\/a>\u00a0Henderson, D. R., & Anderson, J. (2010).\u00a0Learning From Canada’s Budget Triumph.<\/em>\u00a0Mercatus Center, George Mason University.\u00a0http:\/\/mercatus.org\/publication\/learning-canadas-budget-triumph<\/a><\/p>\n <\/a>[7]<\/a>\u00a0Henderson, D. R. (2010).\u00a0Canada’s Budget Triumph<\/em>. Mercatus Center, George Mason University.http:\/\/mercatus.org\/publication\/canada-s-budget-triumph<\/a><\/p>\n <\/a>[8]<\/a>\u00a0Fiscal Responsibility<\/em><\/a>. Conferencia dictada en la Universidad Francisco Marroqu\u00edn. Guatemala, 1997.<\/p>\n <\/a>[9]<\/a>\u00a0Janssen, J.\u00a0New Zealand’s Fiscal Policy Framework: Experience and Evolution<\/em><\/a>.<\/em>\u00a0Documento de trabajo No. 01\/25. The Treasury, Wellington.<\/p>\n