{"id":28698,"date":"2025-08-29T14:28:21","date_gmt":"2025-08-29T14:28:21","guid":{"rendered":"https:\/\/crees.org.do\/?p=28698"},"modified":"2025-08-29T16:28:16","modified_gmt":"2025-08-29T16:28:16","slug":"como-en-el-2023-pero-peor","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/crees.org.do\/?p=28698","title":{"rendered":"Como en el 2023, pero peor"},"content":{"rendered":"
Autor: Miguel Collado Di Franco<\/p>\n
Fecha: 28 de agosto de 2025<\/p>\n
Como en el 2023, pero peor<\/h2>\n
El primero de agosto del a\u00f1o 2023 el Poder Ejecutivo envi\u00f3 a la C\u00e1mara de Diputados un proyecto de modificaci\u00f3n del Presupuesto General del Estado (PGE) mediante el cual se incrementaba el d\u00e9ficit fiscal de 3.0% a 3.2% del PIB. En aquel momento, la econom\u00eda acumulaba un crecimiento de 1.8% al mes de junio. El 19 de agosto pasado, el Ejecutivo envi\u00f3 al Congreso una modificaci\u00f3n al PGE del a\u00f1o 2025 que elevar\u00eda el d\u00e9ficit de 3.0% a 3.5% del PIB. Hasta junio de este a\u00f1o la econom\u00eda hab\u00eda crecido 2.4%.<\/p>\n
Las justificaciones son similares. La comunicaci\u00f3n que acompa\u00f1aba al proyecto de ley de 2023 expresaba: “Durante el 2023 la desaceleraci\u00f3n del crecimiento econ\u00f3mico se ha acentuado, atribuible a diversos factores como la disminuci\u00f3n de la demanda interna y el entorno econ\u00f3mico internacional adverso.” Mientras, en la comunicaci\u00f3n de 2025 se incluy\u00f3: “En el marco de los desaf\u00edos econ\u00f3micos actuales, las modificaciones introducidas contemplan una pol\u00edtica fiscal contra c\u00edclica que busca mitigar los efectos negativos de la coyuntura internacional sobre nuestra econom\u00eda.”<\/p>\n
Contra c\u00edclica es una frase para expresar que se va a gastar m\u00e1s debido a que la econom\u00eda no est\u00e1 teniendo el desempe\u00f1o esperado. En palabras llanas, hacer que la aritm\u00e9tica del PIB, que incluye entre sus componentes al mismo gasto p\u00fablico, arroje una cifra mayor. En 2023 el crecimiento final fue 2.2%, a pesar de esas modificaciones y de medidas monetarias que alcanzaron el 3.0% del PIB. Estar\u00eda pendiente ver cu\u00e1l ser\u00e1 el c\u00e1lculo del crecimiento de 2025, teniendo en cuenta que en esta ocasi\u00f3n el d\u00e9ficit ser\u00eda mayor, y que las medidas monetarias ya ascend\u00edan a 1.7% del PIB a mitad de agosto.<\/p>\n
Que las condiciones internacionales no son favorables parece ser una constante. Que en este a\u00f1o existe incertidumbre y bajo crecimiento internacional, es cierto. Que desde el 2023 se vienen empleando medidas monetarias para estimular la econom\u00eda, tambi\u00e9n es un elemento para tener en cuenta. Que tambi\u00e9n se repite la historia de aumentar el gasto y, en consecuencia, el d\u00e9ficit. Que han faltado medidas para fortalecer los fundamentos de la econom\u00eda y crear las bases para un crecimiento que no dependa de est\u00edmulos fiscales y monetarios, es obvio. Que no se reconozca lo \u00faltimo, la ausencia de reformas, tambi\u00e9n resulta una obviedad.<\/p>\n
Cuando se piensa en t\u00e9rminos econ\u00f3micos, y no en t\u00e9rminos estad\u00edsticos sobre el resultado del PIB, es f\u00e1cil llegar a la conclusi\u00f3n de que las econom\u00edas crecen cuando los emprendedores logran la satisfacci\u00f3n de las necesidades de los consumidores. El proceso para llegar a ese crecimiento, que conduce a la creaci\u00f3n de riqueza real, inicia con el ahorro que se convierte en inversi\u00f3n.<\/p>\n
Los emprendimientos necesitan de un clima de negocios que les facilite su desarrollo. Y unas condiciones econ\u00f3micas que permitan flexibilidad en momentos de cambios en el entorno internacional. Por eso son necesarias las reformas estructurales, como un mejor sistema tributario; unas regulaciones laborales menos costosas y m\u00e1s flexibles; despolitizar el sistema educativo y la distribuci\u00f3n de electricidad; disminuir los permisos, las regulaciones y la burocracia; avanzar en la seguridad jur\u00eddica y ciudadana; entre otras.<\/p>\n
En 2023 se dispuso el uso de RD$23,600 millones “disponibles de ejercicios fiscales anteriores”; en el proyecto introducido el 19 de agosto se especifica que se emplear\u00edan RD$23,112 millones del ejercicio fiscal 2024. Pero faltan m\u00e1s explicaciones, no solo de financiamiento, sino de los ingresos y de los gastos. El ingreso aumentar\u00eda en exactamente RD$36,000 millones. El proyecto carece de detalles de esas estimaciones.<\/p>\n
Para cubrir el d\u00e9ficit ser\u00edan necesarios los RD$23,112 millones m\u00e1s RD$10,627.8 millones. Esta \u00faltima cifra queda impl\u00edcita en el proyecto de ley, cuando se le solicita al Congreso Nacional elevar el monto de las aplicaciones financieras de 2025, que equivale a solicitar una autorizaci\u00f3n para aumentar las fuentes de financiamiento.<\/p>\n
Con respecto al gasto, la mayor partida se encuentra dentro de Administraci\u00f3n de obligaciones del tesoro; se infiere que esos RD$20,000 millones ir\u00edan a financiar a las EDE. Es decir, de los RD$69,740.2 millones en nuevo gasto, el 28.7% se destinar\u00eda a las EDE.<\/p>\n
Es pertinente resaltar que la incertidumbre local ha aumentado por el tema impositivo. A la incertidumbre internacional, y a la ausencia de reformas, se le agrega la inc\u00f3gnita local sobre qu\u00e9 podr\u00eda suceder en t\u00e9rminos de impuestos. Cuando desde el gobierno se anuncia que aumentar\u00e1 el gasto de capital en 2026, crece la incertidumbre. \u00bfC\u00f3mo ser\u00e1 financiado? Si es con impuestos, habr\u00eda un impacto negativo sobre una econom\u00eda a la cual ya le cuesta crecer.<\/p>\n
Esperemos que en 2026 no veamos la historia repetirse con mayores est\u00edmulos fiscales y monetarios, sino que tengamos ganancias de productividad y procesos de generaci\u00f3n de riqueza real. El problema estructural no se solucionar\u00e1 con m\u00e1s gasto, ni de capital ni de ning\u00fan tipo; y menos si se efect\u00faa un aumento de impuestos que castigue a hogares y a empresas, como en el pasado.<\/p>\n