En los últimos años la composición de las reservas de divisas de los bancos centrales del mundo ha experimentado ligeros cambios. De acuerdo con los datos del Fondo Monetario Internacional, el dólar estadounidense se mantiene siendo la moneda dominante en el mundo, sin embargo su participación pasó de un 65.2% del total de reservas en el 2014 a un 58.9% en el 2020. A marzo de 2021 el dólar estadounidense representó un 59.5% del total de reservas.
El dólar estadounidense es la moneda más negociada del mundo, por lo tanto, la demanda de empresas, bancos centrales e incluso gobiernos –de bonos del tesoro de Estados Unidos– ha mantenido esta moneda como la más dominante en el mundo. Sin embargo, dado los elevados niveles de inflación en Estados Unidos, como consecuencia de la política monetaria expansiva de la Reserva Federal (FED), con una baja tasa de política monetaria, esto está cambiando. Más aún con el el nuevo enfoque adoptado con relación a su meta de inflación que no será de 2% sino de un promedio; es decir, que en algunos años podría dejar que suba por encima de esa meta para compensar años en los cuales se encuentre por debajo.
Además, esta inyección de liquidez por parte del banco central de Estados Unidos a debilitado el dólar, el cual tuvo una depreciación de 5.1% en el 2020. Esto guarda relación con el hecho de que algunos bancos centrales del mundo están comprando oro en lugar de bonos del tesoro. Cabe destacar que la FED se ha convertido en el principal comprador de bonos del Tesoro, lo que ha ayudado a que los precios no se desplomen y a que los rendimientos se mantengan bajos.
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