En enero de 2022 la inflación interanual de Estados Unidos, es decir, la variación del Índice del Precios al Consumidor (IPC) con respecto a enero de 2021, ascendió a 7.5%, el valor más alto en casi 40 años (desde febrero de 1982).
¿Por qué ha incrementado tanto la inflación en Estados Unidos?
La causa principal de que la inflación de precios ascendiera a niveles actuales ha sido la política monetaria expansiva del banco central de EE.UU., Reserva Federal (Fed). Con tasas de interés históricamente bajas, la Fed creó el incentivo para aumentar la demanda de crédito. Esto generó mayor oferta monetaria. Por otro lado, la misma Fed ha monetizado los déficits del gobierno de los Estados Unidos. Es decir, contrario a su mandato de que debe ser independiente, el banco cetral de los Estados Unidos ha comprado títulos del gobierno de ese país con la finalidad de financiar la expansión del gasto público. El gobierno entregó recursos a los ciudadanos en forma de gasto, financiado con dinero creado por la Fed. De esta forma el mayor gasto público también ha jugado un rol importante en el aumento de la demanda de bienes y servicios, aumentando así los precios.
La Fed ha empezado a reducir la compra mensual de activos; reduciendo el monto de US$120 mil millones a U$105 mil millones en noviembre de 2021, y luego a US$90 mil millones en diciembre de 2021. De igual forma, según lo anunciado luego de la última reunión del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC, por sus siglas en inglés), la compra de activos se debió reducir a US$60 mil millones en enero de 2022, para pasar a US$30 mil millones en este mes, hasta finalizar el QE en marzo de 2022.
Luego de este proceso, la Fed ha anunciado que, si las condiciones se mantienen igual, comenzaría a aumentar la tasa de política monetaria durante 2022. Los agentes económicos esperan varios aumentos, dado el aumento de precios que se sigue registrando.
¿Es este el fin de la inflación de precios? No por ahora. Los efectos de la expansión monetaria llevada a cabo internacionalmente y, de manera particular en Estados Unidos, seguirá afectando a los ciudadanos del mundo.
Por tanto, las autoridades monetarias y gubernamentales locales deben actuar en consecuencia. Las monetarias, continuando con el desmonte de la política expansiva aplicada internamente. El gobierno central, por su parte, puede implementar reformas estructurales pendientes con la finalidad de amortiguar los efectos internacionales. Estas reformas ayudarían a reducir costos internamente, para que los precios finales no sean tan elevados para los dominicanos. De igual forma, se crearía un mejor ambiente que propicie las inversiones y, en consecuencia, la productividad de la economía.
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