El ahorro tiene una función social: convertirse en inversión en actividades productivas que contribuyen a la generación de mayores ingresos. Los países se desarrollan en la medida en que cuentan con ahorro que ha sido convertido en inversión de bienes de capital que permiten crear más y mejores procesos productivos. Procesos productivos que permiten crear más empleos, son fundamentales para una economía en la cual sus habitantes necesitan mayores ingresos. Cuando un país tiene bajos ingresos y, en consecuencia, niveles bajos de ahorro, la inversión extranjera cobra gran importancia.
Los habitantes de otros países ya han pasado por la etapa de desarrollo en que se encuentra República Dominicana, por lo que sus niveles de ingresos son superiores, al igual que sus ahorros. Desde ese punto de vista, el desarrollo es una función del tiempo. La inversión extranjera directa, en consecuencia, ayuda a reducir el lapso que les toma a los países con menor desarrollo alcanzar a aquellos con mayores niveles de ahorro e inversión. Para República Dominicana es imprescindible, por consiguiente, crear las condiciones para beneficiarse del ahorro exterior creando condiciones para atraer inversión extranjera directa (IED).
Sin embargo, registrar US$2,500 millones en IED como lo hizo República Dominicana en 2018 no es suficiente, es un monto bajo en términos relativos. Lo es en comparación con los montos que registran otros países de la región, y también como porcentaje del total de la economía medida por el producto interno bruto (PIB).
La economía líder en la región en términos de atracción de IED como porcentaje de su producto interno bruto es Panamá (ver Gráfica No. 2). En 2018, Panamá recibió US$6,578 millones en IED, monto que representó el 10.09% de su PIB. En cambio, República Dominicana registró una relación inversión extranjera directa/PIB de 2.96%. La IED registrada en Panamá en 2018 representó US$1,574.8 por habitante, mientras que en República Dominicana el monto fue US$246.9 por habitante.
La capacidad de Panamá para atraer IED no se limita al año 2018. En los últimos cinco años, el monto promedio de IED registrado en Panamá fue US$4,345 millones por año, mientras que en el mismo periodo la inversión promedio anual registrada en República Dominicana fue US$2,598 millones.
En primera instancia, parecería que República Dominicana, por ser una economía más grande podría contar con mayores niveles de IED. En efecto, la cantidad de habitantes de República Dominicana es superior en más de 6 millones a la de Panamá; mientras que la medida oficial de su producto interno bruto indica que este es superior en 24% al panameño.
Quienes invierten buscan obtener rentabilidad para los recursos que están poniendo en riesgo. En consecuencia, desean un ambiente propicio para los negocios en términos de seguridad jurídica, costos bajos y estabilidad institucional, es decir, con reglas de juego poco cambiantes. En este sentido, es interesante observar mejor, como ejemplo, las características de República Dominicana comparadas con las de Panamá que, como mencionamos anteriormente, lidera la región en IED como porcentaje del PIB.
La siguiente tabla proporciona una comparación entre República Dominicana y Panamá en aspectos relacionados con el imperio de la ley, el clima de negocios, los costos, la calidad de las instituciones y la estabilidad de estas.
En adición a los niveles superiores en valor absoluto de IED, así como en porcentaje del PIB y por habitante, Panamá ocupa mejor posición en el informe Doing Business, dentro del Índice de Imperio de la Ley, en el Índice de Calidad Institucional y en el de Libertad Económica. Estos índices reflejan las mejores instituciones de Panamá, al igual que mejores políticas públicas en beneficio de una economía más libre y un mejor clima de negocios que el de República Dominicana.
Un punto para destacar, sobre todo por la coyuntura político-institucional actual de República Dominicana, es la estabilidad que ha tenido la constitución panameña. Mientras en República Dominicana hemos tenido una modificación constitucional en promedio cada cuatro años, para un total de 39 constituciones, en Panamá los cambios a la constitución han sido cada 17 años. Una estabilidad relativa que envía una señal importante a los inversionistas.
Otro elemento importante dentro de la comparación de las dos economías es la estructura de costos de ambos países. Resaltamos los costos de electricidad y de los combustibles dentro de la tabla comparativa. Sin embargo, también es necesario señalar que los costos laborales no salariales y los de transporte son más bajos en Panamá que en República Dominicana. Por último, debe ser destacado que Panamá tiene una economía dolarizada, un factor que le proporciona mayor estabilidad y transmite más certidumbre a los inversionistas. Contar con el dólar como moneda de curso legal es un elemento adicional que contribuye a reducir costos en la economía panameña.
Consideraciones finales
¿Qué deben hacer las autoridades de República Dominicana para que la economía pueda atraer mayores flujos de inversión extranjera directa?
1. Mejorar y fortalecer las instituciones;
2. Implementar políticas públicas que faciliten realizar negocios y reduzcan las trabas burocráticas existentes; y
3. Realizar las reformas estructurales necesarias para reducir costos y propiciar incrementos de productividad en la economía.
En la medida en que sea posible canalizar ahorro del exterior a República Dominicana, será más rápido el proceso de desarrollo material de los dominicanos. Propiciar la llegada de capitales externos amerita de voluntad política. En el corto plazo ayudaría eliminar la incertidumbre que todavía gravita sobre la economía ante la posibilidad de un nuevo cambio institucional, concretamente a la constitución, dentro de un escenario económico ya marcado por los efectos del ciclo político que inició en este 2019 y culminará en el año 2020. Mientras que en el mediano plazo será necesario iniciar la agenda de reformas estructurales que ha sido postergada desde hace años. Las decisiones legislativas emanadas del Congreso Nacional deben promover menores costos y mayor certidumbre en favor de los inversionistas, nacionales y extranjeros.
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