Autor: Pablo García
Fecha: 22 junio 2017
Extraído de eldinero.com.do
República Dominicana sumó US$500 millones a la deuda de US$28,030.3 millones que acumulaba hasta el pasado mes de abril, luego de hacer una colocación de bonos soberanos en los mercados internacionales a una “tasa histórica”.
La finalidad: destinar el monto para la concluir los trabajos de construcción de la central termoeléctrica Punta Catalina, que levanta el Gobierno en la provincia Peravia, contratada a un monto inicial de US$2,045 millones.
Aunque el ministro de Hacienda, Donald Guerrero, destacó en la conferencia de prensa que los inversionistas solo cobrarían un 5.10% anual de interés, resaltando el monto como una tasa histórica, naciones centroamericanas han hecho colocaciones con menores intereses.
Para Miguel Collado Di Franco, economista del Centro Regional de Estrategias Económicas Sostenibles (Crees), la colocación, en términos de costo para el país, no ha sido tan onerosa, producto de las circunstancias que todavía existen en los mercados internacionales de disponibilidad de liquidez.
Guatemala y Panamá han hecho este año colocaciones de bonos soberanos a menor tasa de interés que las realizadas por República Dominicana.
El economista puntualiza que el país se ha beneficiado de la liquidez internacional, pero cuando las condiciones empiecen a variar también cambiará para República Dominicana “y no debemos acostumbrarnos a seguir esta política de endeudamiento, que ya se está haciendo insostenible”.
El Ministerio de Finanzas Públicas de Guatemala anunció el 31 de mayo que concretó una transacción por US$500 millones de eurobonos, con una tasa de interés de 4.5%, a un plazo de 10 años.
Asimismo, el pasado 4 de mayo Panamá emitió un bono global 2047 por US$1,000 millones, con vencimiento a 30 años y cupón de 4.5%.
“Durante la emisión se recibieron ofertas en concepto del Bono Global 2047 por un poco más de US$4,000 millones, es decir cuatro veces más del monto que aceptó la nación”, destaca una información publicada en la web del Ministerio de Economía y Finanzas del país centroamericano.
Consultado sobre el rendimiento de los bonos dominicanos frente a los colocados por las citadas naciones, Collado Di Franco explica que se debe al riesgo soberano del país.
“República Dominicana es uno de los tres países que peor clasificaión soberana tiene en América Latina. No fue tan onerosa por la clasificación, sino por la liquidez de la política que llevan los bancos centrales de los principales países”, sostiene.
Otros bonos
Una información colgada en el portal del Ministerio de Hacienda dominicano, indica que el 29 de junio de 2016 el Gobierno colocó bonos soberanos por US$500 millones. Dicha emisión, a una tasa de rendimiento de 5.6%, consistió en la reapertura del bono a 10 años.
“La demanda total recibida fue de aproximadamente US$2,600 millones, es decir, alrededor de cinco veces más que el monto ofertado; esto a pesar de que el libro de órdenes solo se dejó abierto por unas tres horas”, informó Hacienda.
En otra colocación, de enero de 2017, el país emitió bonos soberanos por US$1,200 millones, a un plazo de 10 años y una tasa de 5.95%.
“La colocación es parte del plan de financiamiento del presente año (2017). La demanda total recibida fue de aproximadamente US$2,922.8 millones, es decir, más del doble del monto ofertado”, destacó el Ministerio de Hacienda.
En la región
Otros países que han salido en 2017 a los mercados internacionales con bonos soberanos son Honduras y El Salvador. El primero colocó en enero US$700 millones para pagar compromisos a la Empresa Nacional de Energía Eléctrica.
El monto colocado, a un plazo de 10 años, se hizo a una tasa de 6.2% (más alta que la que logró República Dominicana), logrando ofertas por más de US$5,000 millones, según informó en ese momento el Despacho de Comunicaciones del Gobierno hondureño.
Mientras que el pasado mes de febrero, el Ministerio de Hacienda y el Banco Central de El Salvador comunicaron la colocación de bonos soberanos en el mercado internacional por US$600 millones. La emisión fue a un plazo de 12 años, con vencimiento al año 2029 y un interés del 8.6%.
“La colocación inició con un interés del 9%, lo que generó una demanda que ascendió a US$3,356 millones, cinco veces más del monto de la emisión; con la recepción de 226 órdenes de compras de inversionistas de alta calidad de todo el mundo”, destacaba una nota de prensa.
Punta Catalina
Los US$500 millones colocados en bonos soberanos serán utilizados para finalizar la construcción de la central termoeléctrica Punta Catalina.
La construcción de la plantas, que generará electricidad con carbón, están bajo cuestionamientos, debido a que su edificación está a cargo de un consorcio que dirige la empresa brasileña Odebrecht, acusada en el país de pagar sobornos para la adjudicacón de obras.
Miguel Collado Di Franco explica que la emisión es una nueva carga para el contribuyente, que tiene que pagar “estos nuevos bonos con sus impuestos en un futuro cercano y todavía existe un problema que no va a solucionar Punta Catalina, porque el sistema eléctrico el problema central que tiene no es de generación, es de distribución”.
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