De acuerdo con datos del Fondo Monetario Internacional, en el primer trimestre de 2022 el dólar estadounidense continuaba siendo la moneda dominante dentro de las reservas de divisas de los bancos centrales del mundo, a pesar de que su participación ha disminuido de 61.9% en el primer trimestre de 2020 a 59.4% en el mismo periodo de 2021, y a 58.9% en el 2022.
En el año 2020, el valor del dólar estadounidense cayó 6.8%. Es decir, la moneda de Estados Unidos se depreció como consecuencia de la política monetaria expansiva de la Reserva Federal (Fed), adoptando una muy baja tasa de política monetaria que impactó los rendimientos de los bonos emitidos por el gobierno. La política monetaria expansiva, el cambio que había hecho la Fed para adoptar una meta de inflación menos rigurosa y los menores rendimientos de los bonos de ese país contribuyeron a que se debilitara esta moneda; y, como consecuencia, disminuyera su participación en las reservas de los bancos centrales.
El euro se mantiene como la segunda moneda con mayor participación. Sin embargo, su peso se redujo en el primer trimestre de 2022. Una tendencia cónsona con la aceleración en la pérdida de valor de esa moneda desde febrero pasado. Desde entonces, los inversores percibían mayor compromiso de la Fed que el Banco Central Europeo (BCE) por combatir la inflación y aumentar las tasas de interés. En efecto, la política monetaria del BCE ha mantenido una importante divergencia con relación a la de la Fed. Desde marzo a junio la Fed ha incrementado su tasa de interés de referencia en 1.5 puntos porcentuales y el BCE aún no ha aumentado la suya. El ambiente económico de inflación y posible recesión, y los riesgos inherentes al conflicto bélico también han afectado el valor de la moneda europea. Cuando hay alta incertidumbre los inversores prefieren la moneda más líquida. Por tanto, las tenencias en efectivo se hacen en la moneda de mayor circulación.
Los factores anteriores han provocado el flujo de capitales del euro hacia el dólar y que, en consecuencia, la semana pasada se diera un fenómeno que no había ocurrido en desde hace 20 años, que el dólar alcanzara la paridad con el euro.
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